板塊尋寶/績佳兼高息 萬洲國際超賣值博\贊華
豬肉食品板塊龍頭企業萬洲國際（00288）經營有道，佳績持續，近期股價自歷史高位10.84元滑落，並接連跌穿多條主要移動平均線，技術走勢已呈超賣，不妨趁低吸納，短線可博反彈。
去年度，萬洲收入280.26億元（美元，下同），按年上升8%；經營利潤26.12億元，按年增加8.7%；純利15.91億元，按年增長8.2%；每股盈利12.4仙，擬派末期息每股41港仙，連同中期息每股61港仙，加上特別股息每股30港仙，全年總派息每股共91港仙，派息比率高達95.7%。
今年首季度，萬洲收入69.94億元，按年上升6.7%；經營利潤6.43億元，按年上升7.5%；純利3.96億元，按年增長8.8%。
季內，肉製品銷量上升9.4%至78.1萬公噸；內地銷量上升15%，有賴公司產品和渠道轉型；北美銷量上升3.5%，乃是復活節提前導致季節性需求增加；至於歐洲銷量上升8.8%，此乃完成收購德國高端香腸生產商Wolf，以及原有業務增長所致。
萬洲的核心競爭力在於其「中美歐」三地布局的全球供應鏈，公司繼續專注於核心肉製品業務，在內地推行產品和渠道轉型，應對消費市場演變，在美國將致力化解成本上漲壓力，保持高盈利水平，並會在歐洲擴大規模，以提升利潤貢獻。同時，將通過改善生豬養殖的關鍵績效指標、提高豬肉加工的生產效率，以及提升豬肉產品的附加值。萬洲預測市盈率不足10倍，市賬率僅1.36倍，股息率近9.9厘，極具吸引力。
