中芯料受惠本土化趨勢
中芯國際（0981）第一季營業收入25.06億美元，按年增11.5%，純利達1.97億美元，增5%。預期毛利率穩步提升，價格上調趨勢持續至2026年，並在第三至第四季更為顯著。不過，今年折舊費用預計將增加逾三成。
里昂發表報告指，公司上季業績優於預期，管理層預期在人工智能（AI）需求等因素推動下，2026年全年訂單保持強勁。受惠芯片需求及本土化趨勢。上調其2026年至2028年每股盈利預測15%、15%及11%。維持其「跑贏大市」評級，目標價由93.3元升至94.1元。
次季收入指引勝預期
另外，摩根大通指，中芯第二季收入指引遠勝預期，料按季增長14%至16%。雖然AI相關需求及本地化趨勢推動部分產品如BCD、模擬芯片、電源管理及存儲器產品（共佔收入40%至50%）加價，並已在首季反映部分影響，料在第二季進一步體現。
該行將中芯2026年及2027年盈利預測各上調15%，料每股盈利分別達13.63美仙及14.45美仙，按年增長59%及6%。
摩通認為，雖然下半年消費需求存在風險，但鑑於加價範圍較預期廣泛，將中芯評級由「減持」上調至「中性」，目標價由57元升至67元。
法巴表示，AI芯片本地化將成為更大驅動力，相信中芯是先進製程的主要受惠者。預測公司2026年至2028年收入及盈利年複合增長率，分別達19%及42%。予其「跑贏大市」評級，目標價86元。
個股分析—里昂/摩通/法巴
