指點金山/通脹升溫減息無望 金價下望4331美元\文 翼
過去一周，霍爾木茲海峽局勢緊張，船舶通行量僅恢復至衝突前約7%，推高全球能源價格加劇通脹。美國4月消費物價指數（CPI）同比升3.8%、生產者價格指數（PPI）漲6%，疊加零售超預期，加劇通脹，澆滅市場對美聯儲年內降息期待，CME顯示12月加息概率升至45%，年內降息近零。受此影響，10年期美債收益率升至近一年高位，美元指數創新高，黃金持有成本大增。周五現貨金價大跌至每盎司4538.23美元。
航道未通 能源供應受阻
本周需緊盯地緣局勢、宏觀經濟、央行動態、原油數據及匯率債券等關鍵因素。
中東衝突超過兩月，霍爾木茲海峽襲船事件頻發，供應中斷推升通脹；波羅的海爭端與俄歐制裁博弈升級，美以或重啟對伊軍事行動，避險情緒或升溫。全球宏觀經濟數據可研判經濟基本面與通脹走向，製造業採購經理指數（PMI）若整體不及預期，易引發經濟復甦放緩擔憂，為各國利率調整提供重要依據。
原油數據上，美國API與EIA庫存也將影響供需預期；油價飆升或迫使央行加息，周內央行官員密集發聲，若政策轉向信號或修正利率預期；加息預期升溫致全球債券拋售，美元指數創新高，這些因素或繼續削弱貴金屬吸引力。
技術分析，金價周線位於布林中軌下方，KD死叉；日線觸及布林下軌，KD死叉，短期存下探震盪修正態勢。關鍵支撐4331至4425美元，跌破4331存下行風險；重要阻力4592至4668美元，突破企穩方有上攻契機。
作者為（第一金（福而偉金融控股集團成員）高級分析師）
