平醫戰略轉型有助提升盈利
中金發表報告指，該行首度覆蓋平安好醫生（1833），看好中長期利潤釋放，主要是公司定位「醫療+養老」，戰略轉型有助快速提升盈利、深度協同生態，商保協同與企業健管業務空間可觀、人工智能（AI）提質增效。
予「跑贏行業」評級
報告指，隨着戰略升級成效顯現，2024年公司首次實現全年盈利，2025年首次全年經營利潤轉正，且延續強勁增長勢頭，盈利質效持續爬坡。同時，公司基於「自研+垂域」大模型及海量數據積澱，以「AI+真人醫生」構建差異化優勢，2025年AI毛利貢獻佔近5%。
該行預計，平醫2026年及2027年每股盈利分別為0.2元及0.29元人民幣，2025至2027年複合增長率28.3%。考慮公司有望持續受惠協同效益，疊加AI賦能下經營能力持續優化，予「跑贏行業」評級及目標價14.2元。
個股分析—中金
