悠閒理財/十九年漲價22倍 投資樂高媲美名牌袋？
「10182現報3264美元，2007年發行價才139.99美元，至今上漲22倍，年均漲幅達9.65%……」別以為這是哪隻黑馬股票，實則是樂高轉角咖啡廳（樂高產品編號：10182）的市場行情。樂高早已跳出「玩具」屬性，既有暴漲的「造富神話」，也有暴跌的「投資風險」，現在還有專門追蹤價格走勢的平台。
從事鑽石珠寶首飾製造業的馬福意深耕樂高收藏超過30年。他指出，樂高的價值主要取決是否絕版、產量配色稀缺度、IP加持及人仔零件獨立價值，早期編號街景與經典主題抗跌性最強。\大公報記者 李樂兒（文） 蔡文豪（圖）
在馬福意的鑽石設計店裏，藏有小型樂高倉庫，各式飛機車模、哈利波特系列飛龍、經典旋轉木馬（10196）、舊版艾菲爾鐵塔（10181）等典藏款式一應俱全。當中兩套街景始祖轉角咖啡廳被巧妙拼合，該款套裝在2007年發售、2009年絕版，其投資表現可媲美愛馬仕Birkin、Kelly經典手袋8%至14%的年均漲幅，而且入門門檻更低，亦無奢侈品配貨制束縛。
過往樂高投資的核心邏輯，是利用套裝「發售後先跌後漲」的價格周期獲利：新品初期價格平穩，隨後因市場競爭、門店清倉跌至五六折，投資者可低價分批囤貨；待套裝停產絕版、供應收縮，價格在收藏與情懷需求帶動下反彈，高位套現賺取差價。因此，馬福意過去多年踐行「拼一囤一」，即是一套拆封拼搭享受樂趣，一套原盒封存作長線投資。
絕版和再版博弈 成最大變數
不過，近年樂高頻繁推出再版、復刻款，打破過去「絕版必升值」的預期，絕版與再版的博弈成為投資最大變數。馬福意透露，早年以約6000元買入兩套舊款艾菲爾鐵塔（10181），2021年市價衝高至近2萬元，本盼着10年後大幅升值，不料2022年樂高推出再版款式（10307），直接壓低了舊款升值空間，現價已回落至約1萬元。
更揪心的是，2008年出版的泰姬陵（10189）。該款零件多達5922塊、坐擁經典地標IP，2010年絕版後馬福意以5000元入手，2017年峰值一度飆高至2.8萬元。隨着兩款復刻版（10256、21056）突襲上市，市場行情急速跳水，如今全新未拆的價格幾乎跌回初始入手價。
勿盲目跟風 先識玩再入市
市場環境也在重塑樂高的投資格局。馬福意指出，疫情前中產崛起，樂高收藏成風，行業處於紅利期，「摸貨」就能穩賺差價。而近幾年消費降溫、經濟走弱，疊加平價積木品牌分流衝擊，樂高投資市場逐步降溫。
馬福意坦言，現今樂高已沒有從前的誇張回報，但稀缺絕版款仍有升值空間。同時提醒新手切勿盲目跟風，先了解熱愛樂高再入局投資，否則極易承擔虧損風險。畢竟樂高的價值，從不只是市場價格，更在於承載的歡樂與回憶。
