科技前沿/車企芯片短缺 每輛成本料增400美元
人工智能（AI）熱潮席捲全球，導致半導體產業出現嚴重的短缺問題，拖累汽車供應鏈面對新的不確定性。瑞士銀行在早前發表的全球汽車產業報告指出，受AI伺服器需求暴增的影響，高寬頻記憶體正大幅佔用了DRAM（動態隨機存取記憶體）的產能，令汽車級記憶體面臨價格上漲與供應缺乏的雙重壓力，有關衝擊料在今年第二季開始逐漸浮現。摩根士丹利甚至預計，記憶體短缺將導致每輛電動車的成本增加300至400美元。/大公報記者 李耀華
受到AI公司的旺盛需求所推動，RAM（隨機存取記憶體）已成為全球升值最快的資產之一。根據Counterpoint Research在年初公布的預測，由於市場需求殷切，記憶體價格的增速正在加快，單在2026年首季，按季升幅料高達八成至九成，其中DRAM等產品的價格有望創紀錄新高。
汽車生產商是記憶體價格暴漲的受害者之一，部分更因為芯片短缺而需要推遲生產，令新冠疫情期間所面對的危機再次爆發。瑞銀分析師David Lesne在今年年初提出警告，汽車生產商將受到DRAM短缺的衝擊，相關記憶體在每輛車所佔的價值在25至150美元。報告又指，供應鏈斷裂的風險會在第二季開始浮現，屆時業界將要面對部分芯片價格超過100%的漲幅。
利潤更高 芯片商優先考慮AI需求
「汽車生產商和零部件製造商通常需要較舊的記憶體，而非AI伺服器所需要的先進記憶體。」S&P Global Mobility研究分析師Matthew Beecham認為，目前三大DRAM生產商，即三星電子、SK海力士、美光，都會優先考慮AI數據中心的需求，不會太照顧到汽車業界的應用需要。富國銀行分析師亦指出，汽車行業在全球DRAM市場的佔比不到10%，所以芯片製造商一般都會優先考慮利潤更高的AI營運商客戶。
記憶體成本快速上升，汽車零部件供應商的盈利能力可說是首當其衝。瑞銀透過財務模型推算，假設DRAM價格升值120%，且零部件供應商可向OEM車廠回收八成成本，2026年零部件供應商的息稅前盈餘（EBIT）將會減少約5%至6%；倘若DRAM大幅升值200%，而成本回收比例降至50%，EBIT預料將減少達24%。
瑞銀以歐美市場的Visteon和Aumovio為例，由於其電子與ADAS（先進駕駛輔助系統）的業務比重超過五成，公司的業務可說是首當其衝，所以被認為是最受直接影響的公司。
對OEM車廠而言，雖然DRAM成本佔整輛汽車售價的比重有限，但隨着智能座艙與高級自動駕駛功能迅速普及，單一輛汽車的DRAM含量已增加至25到150美元，高級車款的價值就更高。瑞銀指出，採用集中式計算架構的新勢力與高端品牌車廠，例如特斯拉與Rivian，由於對記憶體的需求較大，將來面對的成本波動風險亦相對較高。
短缺危機料最少持續至年底
在2021年，新冠疫情肆虐，汽車工業因缺乏芯片而被迫減產約1000萬輛汽車。今次的情況則有所不同，危機的程度將較低，但時間卻會較長。摩根士丹利分析師Javier Martinez de Olcoz Cerdan及其團隊相信，雖然恐慌性搶購和庫存囤積可能令市場出現短期的混亂，但更深層次的憂慮在於供應鏈的結構性斷裂。而隨着芯片巨頭逐步淘汰舊製程的產能，汽車行業沿用的芯片正面臨「供應中斷」的危機，這種情況預計最少要持續至今年年底。
與此同時，大摩分析師表示，記憶體短缺可能會導致每輛電動汽車的成本增加300至400美元，而傳統燃油車的單價亦將增加100至200美元。
