【證券智囊】宏利金融整體業務向好
岑智勇 梧桐研究院分析員
港股在5月首個交易日造好，重越兩萬六關口。恒生指數昨高開361點後反覆向上，最多曾升549點，高見26,326點，其後升幅回順，收報26,095點，升319點或1.24%。內地股市假期休市，港股通暫停，於明日（6日）才復市。大市成交金額回落至1,769.79億元。至於國企指數升92點或1.07%，收報8,774點；恒生科指漲105點或2.16%，收報4,976點。
恒指全日波幅234點。盤中曾造出4月22日以來高位，最終以近陰燭「射擊之星」收市，收市水平失守100天平均線（26,099點）。MACD熊差收窄，全日上升股份1,175隻，下跌股份813隻，整體市況偏好。
恒生科指共有23隻成份股上升。其中，小米集團（1810）及華虹半導體（1347）分別漲6.75%及6.05%。此外，阿里巴巴（9988）及滙控（0005）分別揚4.52%及2.28%，連同小米都是表現較佳的藍籌，支持恒指向上。
個股方面，宏利金融（0945）是以加拿大為基地的跨國金融保險及財富管理公司，以人壽保險作為核心業務。集團2025財年核心盈利75億加元，按固定匯率基準計算，按年增長3%。單計去年第四季，核心盈利20億加元，同比增長5%。
2025年歸屬股東淨收入56億加元，較2024年上升2億加元；去年第四季淨收入15億加元，減少1億加元。去年核心每股盈利4.21加元，按年上升8%；第四季核心每股盈利1.12加元，上升9%。
去年核心ROE達16.5%
宏利去年全年及第四季核心股本回報率（ROE）分別為16.5%及17.1%。去年年化新保費（APE）銷售額同比上升14%，新造業務合約服務邊際（CSM）上升28%，新造業務價值上升18%。第四季APE銷售額下降1%，新造業務CSM上升21%，新造業務價值上升8%。
集團整體業務向好，去年所有保險業務板塊均錄得超過20%的新造業務CSM增長，帶動CSM餘額錄得雙位數升幅，為未來盈利貢獻奠定基礎。
宏利昨收報304.8元，升4.8元或1.6%，成交金額1,305.99萬元。集團近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。現價市盈率17.41倍，估值低於行業，可予留意。
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份，並為個人意見，不構成投資建議）
