長汽海外增長勢頭強化
長城汽車（2333）第一季營業收入451.09億元人民幣，按年增12.72%；歸母淨利潤降46.01%至9.45億元人民幣。若剔除匯率影響，淨利潤增41.7%。
里昂發表報告指，長汽上季銷量同比增4.8%至26.91萬輛。其中，海外銷售佔比48.3%，期內巴西及東南亞市場銷量倍增。預期公司靈活的多動力平台架構，海外增長勢頭可進一步強化，使其能迅速適應不同市場需求。
里昂維持長汽今年銷量預測140萬輛。維持其H股及A股「跑贏大市」評級，目標價分別為15元及23元人民幣。
受惠強勁產品管線
另外，大華繼顯指，長汽核心盈利受惠強勁產品管線、新技術推出及出口復甦。但因應較高開支，將其2026年至2028年盈利預測分別下調15%、16%及17%。維持其「買入」評級，目標價由16元下調至15元。
個股分析—里昂/大華繼顯
