恒隆地產缺乏重估催化劑
恒隆地產（0101）旗下杭州恒隆廣場將於4月28日試業。項目位於杭州市核心地段武林商圈。總樓面面積39萬平方米，包括購物商場、5座甲級辦公樓，以及浙江省首家、提供194間客房的杭州文華東方酒店。
資產套現進程緩慢
瑞銀發表報告指，杭州恒隆廣場全面投入營運需時，現階段尚有多個頂級奢侈品牌仍未正式進駐。此外，公司資產套現進程緩慢，旗下本港豪宅項目東半山御峯成交有限，而集團在內地的物業項目，未有明確以中國房地產投資信託基金（C-REIT）上市時間表。該行表示，恒隆地產現價對應2026財年預測股息率約5.6%，與歷史平均水平相若，以反映公司維持派息能力，其為股價提供支持。不過，預期公司短期增加派息空間有限。
瑞銀將恒隆地產評級由「買入」下調至「中性」，由於短期內缺乏重新估值催化劑，維持其目標價9.6元。
個股分析—瑞銀
