港首季IPO吸金冠全球
德勤：國際資金重新配置 轉向亞洲多元布局
美以伊戰事導致全球投資市場大幅波動，惟今年第一季香港首次公開招股（IPO）市場延續去年強勢，交出亮麗成績表。德勤中國華南區主管合夥人歐振興昨表示，本港上季迎來40隻新股，合共集資額達1,099 億元，按年暴升逾5倍，力壓美國納斯達克及紐約證交所，成為全球新股融資額榜首。由於地緣局勢不穩，導致國際資金進行策略性重新配置，轉向亞洲作出長期結構性多元化布局，預期今年共有160隻新股在港上市，集資額至少3,000億元，有望排名全球首三位。
歐振興指出，香港新股市場前景將取決於三大因素，包括美以伊衝突發展、中國企業以香港作為國際融資平台的計劃和戰略，以及香港監管機構對資本市場所進行的改革。若多隻潛在龐大融資規模的新股能在今年順利上市，不受中東局勢影響，香港有望今年躋身全球融資排行榜前三位置。
行業分布科技傳媒電訊
他預期，今年將有7間集資規模至少10億美元（約78.8億港元）的公司登場。至於申請上市的公司中，大部分申請者為內地龍頭企業、現有A股發行人，以及尋求「出海」發展的公司。
行業分布方面，來自科技、傳媒及電訊（TMT）領域，尤其是人工智能（AI），以及生命科學和醫藥公司，將主導香港穩健的上市申請管線。此外，一些在美國上市的中概股和國際公司也計劃今年在港上市。
多項改革加強流動性
另外，歐振興表示，各項關鍵改革正大幅提升香港金融市場的流動性與深度，包括將房地產投資信託基金（REITs）及雙櫃台證券納入「互聯互通」，以及優化「同股不同權」與保密提交上市申請安排等框架。透過與東盟及其他國際交易所的戰略合作，香港全面強化其全球競爭力。總括而言，香港已超越傳統融資平台的角色，進化為一個讓全球企業不僅能募集資金，更能建立並擴展長期區域版圖的綜合性策略生態圈。
對於香港能否穩守全球排名第一位的寶座直至年尾，他認為，今年香港面對強勁對手，因美國有數隻潛在巨無霸新股，一旦成功上市，可以輕易扭轉全球集資額排名。不過，香港亦有其優勢，包括具有穩定的新股管線。
市場風險胃納改變
對於今年首季有公司最終決定押後上市，歐振興認為，中東地緣政治局勢緊張令市場風險胃納改變，由於涉及定價的IPO屬風險資產，不排除有發行人或因市場波動，以及考慮到估值不合預期而延遲上市，而押後上市只是個別公司的問題。
他續指，現階段投資者可能較為審慎，傾向選擇投放資金至龍頭企業。但亞太區市場相對較為安全。因此，中東地緣政治局勢緊張，或會促使投資者將更多資金配置於區內，而這可望令香港金融市場更具活力，鞏固香港作為國際金融中心的地位。
另一方面，近期市傳內地擬加強對紅籌赴港上市監管審查，至於港交所（0388）與香港證監會近期則對保薦人質素表達關注。對此，歐振興表示，內地和香港監管機構近來對香港新股市場的關注，反映監管機構既重視質素，亦重視數量。這可能改變本地新股市場節奏，以及改變整體市場的熱度，但相信不會因而令香港IPO數量急劇減少。
