越秀房託受累寫字樓租金跌
花旗發表報告指，越秀房產信託基金（0405）受旗下廣州國際金融中心、上海越秀大廈，以及杭州勝利等寫字樓物業出租率下降拖累，導致整體辦公室出租率只有78.1%，租金亦按年下降8%。
融資成本或下降
報告表示，越秀房託管理層為維持出租率，引入優質租戶及翻新，而非大幅減租。不過，此舉未必可以填補出租率，估計今年租金收入持續受壓。
花旗預期，公司1年內到期債務佔64%，可透過低成本人民幣貸款再融資，有望令2026年平均融資成本下降。
該行認為，雖然越秀房託透過降低派息率，去槓桿以降低融資成本，對抗租金壓力，惟成效令市場失望。預期公司2026年每單位分派因淨物業收入及新管理費及遞延單位3%攤薄而下降。
鑑於2026年美國及中國預期降息，花旗維持其「中性」評級，目標價則由0.98元下調至0.8元。 個股分析—花旗
