【基金傑作】退休無憂有法 延期年金攻略
光大證券國際產品開發及零售研究部
踏入2026年，香港退休市場交出亮眼成績單。而截至去年12月底，強積金總資產值約15,500億元，較10年前增加163%。然而，資產規模擴張不等於退休無憂。在「資產增值」與「退休保障」落差之間，延期年金作為其中一塊關鍵拼圖，提供具有稅務優惠的「退休收入年金化」公式，將儲蓄轉化為穩定現金流。
據保險業監管局最新數據，延期年金發出約50,000份保單，貢獻32億元，佔個人業務總保費1.2%。反映在人口高齡化的背景之下，市場對於延期年金需求持續上升。隨着課稅年度截止日期臨近，延期年金再度成為財務規劃的熱門選擇。
首先，延期年金最大優勢是每名納稅人每年可將延期年金保費與可扣稅自願性供款合計申索扣除，上限6萬元。以現時最高稅率17%計算，滿額退稅即慳10,200元。這筆稅務減免不是「回水」，而是特區政府為退休規劃提供的稅務配對支持，一邊慳稅，一邊為退休儲蓄加碼。更重要的是容許「家庭化運作」。已婚納稅人可為配偶繳付保費並申請扣稅，夫婦合共可享高達12,000元扣稅額。若雙方收入差距較大可考慮合併報稅，慳稅可達20,400元。若以10年供款期計算，單是個人退稅已可累積超過10萬元。
配合不同退休節奏
第二，現時市面上的延期年金特點持續升級，投保人更易配合自身需求揀選合適計劃。例如萬通保險的「萬通延期年金3」，提供終身年金權益選項，突破過去10年或20年的派發期限。換言之，無論受保人活到90歲還是100歲，每月持續派發年金，對沖「人還在、錢沒了」的長壽風險。而忠意保險「悠然稅悅延期年金」則提供長達兩年保費假期，以應對突發財務需要。此外，可靈活自訂年金入息年齡，配合不同退休節奏，做到「退稅」不「退憂」。
第三，延期年金不是博取高回報工具，看懂產品說明書，比看懂廣告更加重要。延期年金預期回報包括「保證」與「非保證」。非保證回報受保險公司投資表現影響，實際派發金額可能高於或低於預期。因此，選擇產品時，應參考各保險公司的分紅實現率。核心數字公式在於計算內部回報率，需要考慮保費折扣及產品結構等因素，包括供款期和年金領取期。
至於繳費模式亦有影響，因年繳保單的內部回報率普遍高於月繳保單。通脹風險難以預計，而年金入息可能無法應付未來需求。現時市場有些產品設計年金收入逐年遞增機制，從而抵抗通脹。
留意退保實質成本。延期年金計劃主要為「退休後」生活而設，若因「退休前」緊急需要而提前退保，退保價值通常遠低於已繳保費，甚至可能歸零。為避免造成重大損失，決定退保前務必再三慎重衡量。
