助安全「港」吸金 中國資產或成贏家
中東烽煙四起 觸發避險浪潮
中東地緣衝突急劇惡化，觸發全球避險浪潮。分析估計全球資本流向將「洗牌」，並市場焦點轉向亞洲，香港作為國際金融中心的「安全港」角色進一步凸顯。花旗指出，若衝突升級波及中東金融中心，全球資本配置格局或將改寫，資金大舉流向香港及新加坡的可能性大增，而中國資產將成為這波轉移浪潮中的潛在贏家。另有學者提醒，戰事可能刺激香港通脹上升，影響程度要視乎戰事持續多久。
美國和以色列上周末對伊朗實施嚴厲打擊，在全球引發連鎖反應。由於波斯灣多個國家關閉領空，霍爾木茲海峽航運要道受阻、航空線路改道、能源巨企緊急評估風險，全球經濟正面臨能源價格飆升與海灣地區商業活動停擺的雙重打擊。分析預期，今次事件除令國際油價上漲，更有機會為美國總統特朗普即將訪華的安排增添變數。
花旗發表報告，將未來3個月布蘭特原油價格預測，由每桶70美元上調至85美元。而油價每上漲10%，將拉動中國工業生產者出廠價格指數（PPI）與居民消費價格指數（CPI）分別上升1.15個及0.23個百分點。因此，估計中國PPI按年轉正的時間點，可能早於此前預期的6月，而CPI受影響程度有限。
報告提到，美元伴隨避險情緒反彈，呼應中國人民銀行上周將遠期售匯風險準備金率歸零的操作，可以為人行管理人民幣升值預期上，提供短暫的政策緩衝空間。該行認為，適度的人民幣升值有助外部再平衡，但不利於國內再平衡。因此，人行對人民幣過快升值保持謹慎態度。
全球資本配置或結構性轉變
地緣政治風險有機會對全球資本格局帶來深遠影響。花旗提醒，一旦中東核心金融中心遭受任何升級式打擊，都可能觸發全球資本配置的結構性轉變。資金為尋求絕對安全，將大規模流向政治穩定、法制健全的金融樞紐，香港和新加坡有望因此顯著受益。意味着作為中國內地與世界「超級聯繫人」的香港，在吸納這批避險資本上佔有獨特優勢，中國資產亦可望獲得額外的資金流入。
然而，未見平息跡象的戰火對香港經濟的影響並非全然正面。經濟學者李兆波認為，戰事可能帶動香港通脹，影響程度要視乎戰事持續多久。他指出：「香港很多東西都是依靠進口，難免帶動香港通脹。香港本來的通脹也是低，某程度上通脹升溫都是因為經濟好，但這次不是因為經濟風生水起，而是成本帶動。而成本帶動是因外圍因素，所以如果戰事再持續，油價甚或會直接影響民生層面，但如果（戰事）很快完結，影響就未必會很深遠。」
特區政府做好預案應對風險
面對風雲突變的國際環境，特區政府官員表明嚴陣以待做好預案。其中，財政司司長陳茂波早前曾表示，中東戰事雖對香港直接貿易影響有限，但可能帶來金融市場波動，當地資金或尋求安全港而來到香港，特區政府已有充分預案應對資金流與市場風險，並密切監測金價、油價及運輸成本變化。
商經局局長丘應樺亦指出，中東局勢近日升溫，為全球帶來衝擊，需要深思研究這對未來全球經濟發展、供應鏈，以及美國會否減息等影響。由於這些不穩定因素，全球多國加強與中國合作，香港可受惠於國家整體經濟發展。
