恒指料調整 軍工航運股看漲
【大公報訊】中東地區爆發軍事衝突，中東地區證券市場周日顯著回吐，亞太區市場本周料受波及。iFast Global Markets投資總監溫鋼城估計，恒指周一或有數百點波幅，而全周在25600點至26600點上落。他指出，今次區域軍事衝突延續數天或一周，而伊朗新領導層對美國的回應是後續焦點，日後恐怕再有軍事衝突。面對市場不確性，投資者可關注油輪、集裝箱等航運股，因為航運價格因地緣衝突升溫而飆高；軍工股短線亦有投資機會。但他提醒，要留意局勢變化迅速，有利潤便適宜沽出止賺。
對中國資產影響有限
華贏東方證券研究部董事李慧芬預計，今次地區軍事衝突未必能夠在短時間內結束，令到市底已經偏弱的港股進一步受壓。恒指首個心理支持位為25000點，短線有機會下試24000點。除航運股值得留意，航空股也有機會獲得資金泊入。軍工股方面，中船防務（00317）短線表現可能有較佳表現，航天股則具備短線及長線吸納價值，因為該板塊亦符合「十五五」規劃。
另外，中信証券表示，伊朗局勢快速變化，難以一次性按最終情景推測並演繹。該行表示，市場需要繼續留意，美軍軍事調動、伊朗政局變化、衝突外溢範圍等三個關鍵信號，並且今次衝突只是2025年6月的「十二日戰爭」放大版，抑或走向更極端的情景。該行回顧1970年以來中東地區八場重大衝突對市場的影響，總結所得：對中國資產並無顯著影響；美股表現與美國軍事介入程度和戰局走勢直接相關；避險資產黃金較美元更優；油價長期仍看供需。
中信建投認為，中東局勢升級，全球安全格局加速重塑。全球2024年軍費開支達到2.72萬億美元，創下冷戰結束以來最大增幅，連續10年增長。中國軍工產業已從過去依賴內地單一需求模式，演進成為三輪驅動的新發展格局。內需築基、外貿擴張、民用反哺的格局正重塑軍工產業，行業從「周期成長」轉向「全面成長」。
申萬宏源指出，紅海航線不穩定性增加，供應鏈混亂集運價格有可能上漲。船東期望本周運價維持上漲態勢。申萬宏源稱，航運中周期景氣超預期，推薦中遠海能（01138）等股份。
