股海一粟/免稅店龍頭回調 中長期具吸引力\谷運通
馬年大吉！祝大家新春進步，投資投機均有收穫！昨天A股開盤，一如預期紅盤高開，油、光模塊、CPO概念大漲。港股則迎來馬年第三個交易日，受美股拖累，恒生科技指數重回跌勢，幾家大型互聯網龍頭領跌，相反年初上市的二家人工智能（AI）獨角獸逆市上漲，但估值漸與基本面脫繮。
此外，馬失前蹄的免稅店龍頭公司連跌三日，隨着其股價跌回至去年年底，中長期的吸引力出現。
實際上，今年以來，港股走勢整體上弱於A股，但仍不乏結構性亮點。除了年初上市的國產AI大模型，光纖光模塊行業亦升幅驚人。據內地傳媒引述，從事光模塊製造的A股公司華工科技稱，公司業務訂單已經排到今年第四季度，AI高速光模塊產線24小時滿負荷運轉。該公司光模塊業務負責人介紹，春節期間公司武漢及泰國兩大生產基地全線運轉，初一即復工，全力保障1.6T、800G等高速光模塊的量產交付。
光纖龍頭大漲 遠超基本面
另一方面，中國科學家近日在光通信和6G領域取得突破性進展。在國際上率先實現光纖通信和無線通信系統間的跨網絡融合，該系統在模擬6G大規模用戶接入場景時，傳輸帶寬較當前5G標準提升10倍以上。這一突破被認為解決了光纖與無線通信間的帶寬鴻溝，為6G發展奠定重要基礎。
在港上市的內地光纖行業龍頭，年初以來上漲近2倍，不亞於之前熱炒的太空光伏塊。近期的市場特點是聚焦有未來重大敘事故事的行業龍頭，這些敘事有一共同特點：前景非常美好，猶如星辰大海，但變現能力有限，股價遠遠領先基本面。因此，參與其中者應記得下車。
