東亞獲大行上調目標價
受內地房地產相關減值及非經常性因素拖累，東亞銀行（0023）2025年全年淨利潤按年下跌24%至35.01億元。全年派息亦減少11.6%至61仙。
滙豐環球研究發表報告指，東亞去年每股盈利1.22元，同比減少20%，分別遜於該行及市場預測13.8%和15.9%。雖然削減派息，惟派息率由45%增至50%。
目標ROE達7%
報告提到，東亞宣布3年財務目標，預期到2028年降低信用成本至低於60個基點；將派息較2025年翻倍，同時目標股本回報率（ROE）達7%；調整貸款組合，令非商業地產類別佔比增至85%；2025年至2028年期間，投資與保險收入能以20%年均複合增長率擴張。
該行認為，東亞戰略方向預示2026年至2027年業績表現平平。而東亞管理層確認，2028年目標計劃中並不包括股份回購或派發特別股息。
滙豐表示，將東亞2026年及2027年盈測分別下調3.5%及12.4%，但將目標價由14元升至14.8元，維持「持有」評級。
另外，高盛稱，考慮到東亞2025年下半年較高的已實現淨息差及非利息收入、管理層承諾實現更強勁費用收入增長，以及營運開支預測增加等因素。將東亞2026年至2028年盈利預測，分別上調3.7%、1.4%及2.3%，達40.79億元、50.81億元及61.65億元。維持東亞「沽售」評級，但目標價則由13.5元升至14元。
個股分析—滙豐/高盛
