券商股評/增長能見度高 藥明康德上望143.5元
摩根士丹利發表研究報告指出，鑒於藥明康德（02359）早前披露的2025年初步業績，該行因其毛利率上升，2026至2030年的盈利預測上調，幅度最多3%，目標價因而由143元升至143.5元。
該行予藥明康德「增持」評級，料其2024至2027年的盈利年均複合增長率達24%，看好其獨特的CRDMO/CTDMO模式及平台優勢，加上在中國競爭對手中擁有最多的早期項目數量，相較國內同業而言，為中長期增長提供更強的可見性。
藥明合聯利潤增長勝同業
摩根士丹利指出，藥明合聯（02268）早前披露2025年初步業績，因經營利潤率下降，該行將其2026至2030年盈利預測下調1%至2%，目標價亦相應下調2%，由88元降至86元。
此外，該行預測藥明合聯2024至2027年的經調整淨利潤的年均複合增長率達36%，遠高於全球同業，予其「增持」評級，看好公司盈利增長及可見性較高、毛利擴張潛力，以及行業領導地位。
