【几不可失】信置基本面佳 持續跑贏大市
黃德几 盈立證券研究部執行董事
美國聯儲局維持利率不變，本港主要銀行亦維持最優惠利率（P）水平。由於銀行進一步下調P的空間不大，加上存款息率低企，出租物業租金回報率及實際回報明顯提升，吸引更多投資者入市。此外，特區政府積極吸引專才及優才來港計劃持續發酵。即使這些新來港人士不急於買樓，也需先租樓居住，帶動整體住宅租務需求急增，租金持續上升。供平過租已成為大趨勢，刺激投資者入市。
此外，樓價已從高峰跌逾三成，短線供應明顯減少，新樓去貨速度加快，發展商加價空間重現，二手樓市場明顯承接力、交投量逐步回升。信和置業（0083）去年售出2,424伙住宅單位，合約銷量為近年高位。截至2026年1月15日，集團售出105伙，套現超過8.1億元。值得一提的是，項目加推時售價亦見上調，顯示市場需求強勁。以個別項目為例，油塘柏景峰項目自2025年11月推售以來累售325伙，套現逾18.6億元。其中，上月沽出141伙，成為當月新盤銷冠。
另外，信置夥拍鷹君（0041）於本月初，成功投得九龍佐敦谷彩興道住宅用地，地價16.1億元，可建樓面34,470平方米，預計可建約570伙。此前，2025年8月，信置以10.9億元投得屯門海珠路用地，可建樓面面積逾28萬平方呎。集團持續尋找具潛力發展機會，增添土地儲備，不僅緩解供應短缺擔憂，同時讓公司在樓市復甦中佔得先機。
維持穩健派息政策
信置基本面良好，集團在財務上奉行審慎原則，維持穩健派息政策。截至去年6月30日，持有淨現金495億元，為未來派息提供穩固支持。財務狀況穩健，有助應對市場挑戰並把握機遇。在當前利息下調環境下，龐大現金儲備可靈活部署新投資，增強抗周期能力。相比同業，信置低負債率及高流動性，使其在樓市波動中更具韌性。
租務市場是信和置業另一重要收入來源，受惠盛事經濟及留學香港計劃，旗下住宅租賃項目租金持續上升，出租率逾九成；投資物業出租率穩健，商場出租率達93%。集團持續優化商場設施及商戶組合，隨着零售市道回穩，推出不同主題推廣活動，吸引國際時尚品牌及人氣連鎖食肆落戶。例如，屯門市廣場一次過引入35個新品牌，出租率達97%，租金平穩向上。
信置把握「粵車南下」機遇，提供歐標轉國標充電轉接器、國標充電位、車牌識別及內地支付平台支援，優化內地、香港旅客體驗。新春期間，商場更與徐悲鴻藝術委員會合作，呈獻沉浸式藝術展覽，進一步提升吸引力。憑藉強勁銷售充裕土地儲備、多元租務收入穩健財政狀況，集團長線股價有望持續跑贏大市。
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
