建發今年盈利料「V形」反彈
滙豐環球研究發表報告指，建發國際（1908）目前面對住宅市場低迷及房價大幅修正帶來的盈利壓力。由於上周五（23日）完成管理層交接背景下，公司可能在2025年採取較激進的減值確認措施，以調整盈利預測。
利潤率可望持續改善
該行表示，由於建發可能受高於預期的存貨減值及投資物業沖銷拖累，估計去年核心利潤按年跌22%。然而，即使短期盈利承壓，但對其前景持建設性看法，主要反映利潤率復甦、新添土地儲備利潤率可望持續改善，料2026年實現盈利「V形」反彈。
滙豐將建發2025年至2027年合約銷售額分別下調22%至28%，而期內營收預測亦下調1%至15%；毛利率上調0.2至0.5個百分點；核心利潤預測分別下調31%、20%及19%。
滙豐維持其「買入」評級，目標價由21.7元下調至20.1元。 個股分析—滙豐
