【選股有盈】盈透核心盈利來自收息
蔣雄 盈立證券研究部總監
互聯網經紀商盈透證券（IBKR.O）作為全球電子化交易先行者，覆蓋個人與機構客戶的全鏈條經紀服務。公司營業收入與利潤穩健增長。2025年首三季營收45.62億美元，同比增20.12%；營業利潤34.71億美元，增30.73%。收入結構以利息收入為主，佔比超過60%，主要來自客戶資金沉澱（Customer Fund Sinking）與融資融券業務；佣金及手續費收入約佔33%，與客戶交易活躍度密切相關。
支持逾160個市場交易
公司資產端以客戶託管現金與證券為主，負債端主要為客戶信用餘額，淨利息收入成為其利潤的核心驅動力。客戶結構「機構與零售並重」。個人投資者佔賬戶數量七成，貢獻半數以上交易收入；機構客戶雖數量較少，但單客資產規模與佣金貢獻更高，如對沖基金客戶年均佣金收入逾4,500美元，凸顯高價值客戶服務深度。與Robinhood等互聯網券商相比，盈透的客戶整體資產規模更大、單客收入較高，定位於專業和高淨值投資者。
公司支持全球超過160個市場的交易，產品涵蓋股票、衍生品、外匯、數字資產等，並提供多樣化賬戶類型與機構服務方案。
（筆者為證監會持牌人，本人及關聯人士沒持有上述股份）
