【耀眼之選】市場再關注AI概念股發展
植耀輝 耀才證券研究部總監
港股上周五（16日）高開低走，恒生指數開市即升171點，早段曾漲252點，高見27,176點，惟其後無以為繼，並倒跌182點，低見26,741點，最終收跌78點或0.29%，報26,844點。成交額2,550.79億元。全周計，大市累升613點或2.34%。國企指數上周五亦跌46點或0.5%，收報9,220點。全周累升172點或1.9%。恒生科指跌6點或0.11%，報5,822點。全周累升135點或2.37%。
雖然上周環球政經消息不斷，不過，投資市場似乎未受太大考驗，美股道指及標普指數月內曾創新高，而日股韓股同樣破頂。至於內地股市表現更「牛」，當中，上綜指一度「17連陽」，滬深兩市上周三（14日）成交額近4萬億元人民幣，再創歷史新高。
支撐大市上升之其中一個原因，是投資者重燃對人工智能（AI）概念發展的關注。當然，筆者看好該板塊之信心一直未有改變，亦會繼續物色具質素及潛力股份。
不過，美國總統特朗普與美聯儲的衝突越演越烈，投資市場者並不樂見，尤其是一旦美聯儲獨立性受損，影響將相當深遠。加上特朗普施壓手段層出不窮，未來美聯儲繼任人如不聽命（即減息）定必寢食難安，金融市場日後只怕會有更多「黑天鵝」出現矣！
A股呈強支持港股
至於港股今年開局相當出色，恒指上周曾再度突破兩萬七水平。支持港股其中一大要素為內地股市表現。雖然A股上周三受融資融券保證上調至100%影響而有所震盪，但整體氣氛仍然不俗，相信恒指短期續於此水平整固。
另一方面，要與大家跟進台積電業績。執筆之時台積電剛公布去年第四季業績，期內收入及盈利分別同比增20.5%及35%。當中7納米或以下的先進製程收入佔比已達77%（第三季為74%），隨着2納米技術已量產，未來先進製程佔比有望持續增加；另外整體毛利率62.3%，以上表現皆遠勝市場預期。
不過，重點還是放在未來發展方面而今次資訊量相當多，而有關台積電的展望亦相當進取：今年首季營收預期達346億美元至358億美元，同比增35.5%至40%，全年銷售預期增加30%。
另外，台積電預期2026年資本開支介乎520億美元至560億美元（2025年為409億美元），董事長魏哲家強調AI已開始「融入並影響我們日常生活」。由於業績及展望有驚喜，台積電繼續成為筆者核心一大持股。
（筆者為證監會持牌人士，持有台積電股份）
