看好A股前景 AI成最大投資主線
【大公報訊】記者倪巍晨上海報道：「今年建議超配中國股票。」瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪昨日在「第二十六屆瑞銀大中華研討會」上坦言，政策環境、流動性狀況、估值水平等因素，均對2026年中國股票資產構成利好，AI（人工智能）是最大的投資主題。瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊指出，隨着「反內捲」工作的深入，中國名義GDP有望從去年的3.9%升至今年的約4.3%，進而推動A股非金融板塊收入與利潤同步增長，預計今年A股有望錄得約8%的整體盈利增長，全年看「A股指數仍有進一步上行的空間」。
「上半年中國股票投資機會或較下半年更多一點。」王宗豪解釋，長線資金通常在年初進行配置決策，本季或有更多外資投入風險資產中；與此同時，全國兩會、特朗普訪華等，有望成為上半年推動中國股票上行的催化因素。他提到，在當前經濟市況下，一系列穩增長政策繼續加碼，人行不斷釋放流動性的同時，「國家隊」對A股給予支撐，政策環境對中國股票構成利好。
財策幣策發力利好股市
王宗豪指出，儘管中國股票估值已從底部上漲，但與全球其他主要市場相比，中國股票估值依然具有吸引力。他分析，去年中國股票資產中，錄得上漲的板塊均與「創新」有關，今年只要創新板塊持續發力，便能繼續帶動市場向好。AI是今年最大的投資主題。他分析稱，中國AI公司與美股關聯度極低，不少外資出於「風險分散」考量，開始配置中國AI。
孟磊指出，A股正處在「風險偏好逐步修復」的過程，未來估值有繼續修復和上行的空間，疊加財政與貨幣政策的「雙寬鬆」，以及近年來分紅與回購提升等資本市場結構性改革，A股繼續上漲仍有空間。而由於A股中期展望依然向好，市場正在上行周期。孟磊認為，與具有防禦屬性的價值股比較，「我們更看好成長股前景」。
瑞銀全球金融市場部中國主管房東明觀察到，在新一輪科技與產業革命引領下，中國資產價值被持續重估。2026年中國資產吸引力料進一步提升，中國有望成為國際資金多元配置的重要增量市場，「中國強勁的科技創新能力，疊加政策的支持和充裕的流動性，將支撐中國股市迎來另一個豐收年」。
