專家解讀/穩就業擴收入 帶動消費需求修復
國家統計局9日發布數據顯示，2025年12月份，全國居民消費價格指數（CPI）環比上漲0.2%，同比上漲0.8%；工業生產者出廠價格指數（PPI）環比上漲0.2%，同比下降1.9%。
廣開首席產業研究院首席金融研究員王運金表示，受工業消費品價格和食品價格季節性上漲影響，上月CPI延續回升態勢，需求端也處在穩步修復期。同時，「核心CPI」同比連續四個月保持1%以上水平，反映出居民服務消費和品質消費需求的穩步修復。他續稱，PPI環比連續三個月錄得上漲，同比降幅也進一步收窄，表明重點行業產能治理與市場競爭秩序綜合整治工作的不斷顯效，已帶動工業品市場供需關係出現改善。
PPI有望下半年「由負轉正」
展望未來，申萬宏源證券首席經濟學家趙偉相信，隨着穩就業、擴收入政策落地顯效，將增強居民消費意願和能力，帶動消費需求持續修復，加之今年食品價格或回歸合理波動區間、國際金價有望延續升勢，2026年CPI同比料續溫和回升，核心CPI也將保持穩健升勢。他續稱，得益於「反內捲」政策的推動、新質生產力培育對工業價格的持續賦能，以及國際大宗商品價格的逐步企穩和上年低基數效應，今年全年PPI同比降幅大概率持續收窄，並有望在下半年迎來「由負轉正」。
溫彬判斷，更積極有為的宏觀政策，將為中國經濟增長和物價合理回升，提供更好的政策環境，今年CPI有望穩中有升，全年同比漲幅或約0.8%。此外，在「反內卷」政策持續深入、新興產業快速發展，及消費潛力有效釋放背景下，PPI有望邁入回升周期，2026年全年PPI同比降幅或收窄至0.5%左右。\大公報記者倪巍晨
