粵海投資戰略轉型成功
曾永堅 香港股票分析師協會副主席
粵海投資（0270）上半年業績展示其企業戰略轉型成效顯著浮現。集團於水務領域的領先地位進一步鞏固，充分受惠大灣區日益增長的水資源需求。此外，持續優化運營效率，除了保持核心項目穩定發展，同時積極拓展新增長點。
基於粵投長期目標維持65%派息比率，以每股股價7.1元計算，預測股息率約6%，在市場普遍預期美國息率於未來12個月逐步下行的形勢下，其股息水平仍具吸引力，建議待股價調整時收集，12個月目標價8.5元。
優化資產結構
集團經過特別派息方式完成剝離粵海置地（0124）後，旗下水務業務佔比顯著提升，同時優化資產結構，並更專注水資源具核心競爭優勢的領域發展。由於東深供水項目為核心盈利來源，將繼續發揮穩定整體業績作用。
粵投作為大灣區水務行業龍頭，未來將深化水務主業轉型升級，向高附加值領域延伸。集團將充分利用《粵港澳大灣區發展規劃綱要》帶來的政策紅利，通過併購整合擴大市場份額。管理層已明確表示，積極尋求優質水務資產投資機會。
另一方面，在優化負債比率後，集團財務狀況和現金流日益穩定，有利今明兩年每股派息穩定增長。
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
