網易基本面存不確定性
摩根大通發表報告指，網易（9999）受旗下《夢幻西遊》端遊免費版第3季表現強勁、未來可能改以本港為主要上市地，以及內地線上遊戲行業市場情緒佳，帶動股價近期跑贏恒生指數。
該行表示，對網易短期股價動能樂觀，主要反映預期推動股市的利好因素在未來1至2個月持續。
摩通表示，多家頂尖遊戲公司在其產品線中均開放世界角色扮演遊戲，例如騰訊（0700）旗下《王者榮耀世界》、米哈遊新款UE5城市開放世界遊戲、完美世界的《異環》，相信網易的《無限大》將面臨較激烈競爭。
摩通估計，集團銷售與市場推廣費用正常化，亦可能導致第4季起利潤按年下降。
收入增長或放緩
該行預期，網易未來數季收入增長或放緩，以反映比較基數因動視暴雪在內地收入提高，明年新遊戲推出時機存在不確定性。維持其「中性」評級，目標價215元。
個股分析－摩通
