阿里業務能見度提升
阿里巴巴（9988）截至6月底止第1季度業績，收入2,476.52億元（人民幣，下同），按年增2%。經調整收入則增10%。期內，純利升78%至431.16億元，經調整純利跌18%至335.1億元。
滙豐環球研究發表報告指，阿里旗下即時零售訂單的市佔率領先行業。隨着規模擴大，料即時零售單位經濟效益將於10月起改善。
被大行升目標價
該行將阿里2027年至2028財年盈利預測上調3%至6%。同時，由於即時零售將利好內地零售商業收入（CMR），將其2026財年CMR增長預測由7%升至9%；並對其人工智能（AI）與CMR前景更為樂觀。
滙豐將其目標價由146港元調高至156港元，維持「買入」評級。
另外，摩根士丹利亦上調阿里美股目標價至165美元，以每份預託證券相當於8股港股計，最新目標價折合約160.7港元。評級「與大市同步」。
大摩表示，受惠強勁需求，料未來數季阿里雲加速增長，利潤率可維持高水平，雖面對高基數，但客戶管理收入持續增長，相信行銷工具滲透率續升，與閃購業務進一步刺激廣告支出與流量，支持客戶管理收入增長。
富瑞指，阿里管理層強調，由於與快閃商務的協同效應，優化用戶結構、訂單組合調整及履約效率提升已見成效。雲端業務方面，隨着AI應用普及，預期公司將迎接下一階段成長。維持「買入」評級。美股目標價150美元。
個股分析－滙豐/大摩/富瑞
