建滔宜收集中長線投資
曾永堅 椽盛資本投資總監
建滔集團（0148）上周發盈喜，預期上半年淨利潤逾25.6億元，按年升超過七成。公司股價在盈喜發布後急漲逾8%，但以每股28.1元計，預測市盈率僅8.4倍，預測股息率近4%，在盈利增長能力恢復的情況下，目前估值吸引，建議收集作中長線投資，12個月目標價41元。
此外，建滔集團持有建滔積層板（1888）71.25%股權，後者業務受惠人工智能（AI）、新型數據中心設施建設等市場需求驅動，推動印刷電路板（PCB）長足發展。
建滔積層板主要產品—覆銅板作為PCB的主要基本原材料，勢將迎來升級迭代變革，產業結構進一步改善，刺激覆銅板需求回升，並推升售價，有利其未來盈利持續增長。
可望得益AI大時代
根據彭博社綜合市場預測，建滔積層板2025年淨利潤同比升114%至28.4億元。基於建滔積層板盈利能力增強，建滔集團料也可受惠。預測建滔集團2025全年經調整淨利升129%至37億元，料2025年至2027年經調整淨利年複合增長率近43%。
在AI大時代下，相信建滔集團與建滔積層板未來兩年業務勢受惠AI世紀浪潮而水漲船高。
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
