內地或推刺激經濟方案
曾永堅 椽盛資本投資總監
內地2025年上半年GDP按年增長5.3%，略勝中央年初制定的5%左右增速目標，上半年內需對GDP增長貢獻率達68.8%，當中最終消費支出貢獻率52%，初步體現中央以內需帶動經濟增長的轉型目標。然而，值得留意的是，內需特別是消費環節作為經濟增長主要推手的趨勢能否鞏固，實屬金融市場關注領域。
消費動力料逐步減退
以舊換新政策帶動消費動力預期下半年逐步減退，而當前內地樓市呈轉弱趨勢，料不利社會財富效應延續。市場關注下半年經濟增幅能否維持於5%以上，繼而對中央將推出新一輪較積極的刺激經濟政策的預期有增無減。
中國人民銀行貨幣政策委員、北京大學國家發展研究院院長黃益平於本月中旬發表研究報告，建議中央政府於未來12個月推出總額約1萬億元至1.5萬億元人民幣的額外刺激經濟措施，進一步激發市場對中央將於下半年推出積極政策的憧憬，但上述規模跟市場一直以來的大刀闊斧金額預期仍存較大的差距。
事實上，內地近月發布的各項房地產相關數據表現皆差強人意。路透社根據國家統計局數據所作的測算，6月份內地70個大中城市新建商品住宅價格指數按月跌幅擴大至0.3%，屬最近8個月最差表現。
