舜宇降出貨量增長預測
舜宇光學（2382）智能手機模組及鏡頭出貨量增長預測由2%至3%，下調至1%。麥格理將其2025年至2027年度淨利潤預測，分別下調4%至5%。
舜宇預計智能眼鏡市場到2035年達1.5億台，集團已在光學引擎、波導、VID鏡片及視覺相關軟件算法方面建立技術能力。而旗下汽車領域的攝像頭數量續增，並從Level 2自動駕駛車輛的6個至8個攝像頭，增加到Level 3的11個至13個。
微型化組合領先市場
麥格理指，舜宇在微型化、模組封裝、鏡片成型和音圈馬達（VCM）整合具領先地位，將其列在該行買入名單。基於分類加總值（SOTP），將其目標價由112.7元降至99元，相當於預測2026年市盈率21.5倍，評級「跑贏大市」。
另外，里昂表示，舜宇管理層最近在投資者日透露，雖然智能手機出貨量持平，惟料今年手機市場價值增長7%，並估計玻塑混合鏡頭今年付運大增逾4倍。
里昂維持舜宇「跑贏大市」評級，目標價88.6元。
野村表示，舜宇管理層對汽車鏡頭業務前景樂觀，受中國內地ADAS採用率上升所推動，將今年全球車用鏡頭出貨量預測從34萬件上調至40萬件以上。維持其「買入」評級，目標價102元。
摩根士丹利亦指，汽車相關業務是舜宇未來增長動力，予其目標價70元。評級「與大市同步」。
個股分析－麥格理/里昂/野村/大摩
