理想汽車盈利看高一線
鄧聲興 香港股票分析師協會主席
據中國乘聯會數據顯示， 5月首18日，新能源汽車方面，同期全國乘用車新能源市場零售數量分別按年增長32%及按月增15%至48.4萬輛，滲透率達52%，今年以來累計零售數量增35%至380.8萬輛；全國乘用車廠商新能源車批發數增23%及按月持平至46.7萬輛，新能源車廠商批發滲透率達54.4%，今年以來累計批發數增40%至444.8萬輛。總體繼續向好。
5月車市表現料受益於「五一黃金周」期間，各大車企加碼推出購車優惠，連同地方車展等帶動下，估算5月狹義乘用車零售總銷售185萬輛，同比增8.5%。按月增5.4%。其中，新能源零售料達98萬輛，滲透率維持在52.9%左右。
股份方面，理想汽車（2015）計劃在7月至8月推出新款純電動SUV i8，年底或推出i6。集團去年底已將尾部的商場店置換為汽車城中心店，展位數量從2,600個增至3,700個，營銷渠道更為成熟，料新車型有望為集團貢獻更多收入。
加快布局海外市場
理想去年全年總營收同比增長16.6%至1,444.6億元（人民幣，下同）；稅前利潤93.1億元，淨利潤80.3億元。至於今年首季，經調整淨利潤10.14億元，跌20.5%。總體來看，雖然集團短期毛利承壓，但隨着銷量穩步提升，盈利能力有望繼續改善。
此外，理想超充站累計上線數於近期突破2,300座，由第1座至今僅用2年，在新能源車領域速度領先。同時，集團超充樁的數量已突破12,500根，位處城市的理想超充站更逾1,400座。集團亦計劃，在理想i8發布後，將在全國範圍建設2,500座理想超充站，相信可令集團配套出行充電更加方便，或可增強新車型銷售吸引力。
同時，理想近年加快布局海外市場，已在中亞、亞太市場取得階段性進展，並將繼續增加在拉美、中東以及歐洲市場的投入，德國研發中心已於今年1月正式成立。集團海外戰略穩步推進，海外拓展速度或有望於今年加快，將為集團未來銷量及盈利的新動力。
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
