集股淘/GE市盈率高見44倍 進取可短炒\子 石
GE航空航天（US：GE）上月中旬公布第四季度業績後，股價應聲飆高10%至207.65美元，創出歷史新高。華爾街如何看這份業績呢？綜合15家券商對GE的目標價，13家券商上調目標價，兩家券商維持不變。總括而言，對GE業績感到滿意。
GE去年公布第二季度業績後，本欄曾經討論這隻股份；而GE股價稍稍整固後，便重拾升軌，一直升至第三季度業績公布；其後股價便拾級而下，由194美元跌至159美元見底。當時股價下跌，部分原因是GE的供應商欠缺工人生產高壓渦輪葉片，令到GE向空中巴士交付Leap發動機數量減少，而波音公司又宣告減產。
GE去年第四季度業績的確十分醒神：經調整收入約99億美元，按年增16%；經調整每股盈利（EPS）1.32美元，增長103%；經營利潤率20.1%，提升450個基點。至於觸發股價大跌的第三季業績，經調整收入約按年增6%；經調整EPS按年增25%；經營利潤率提升150個基點。補充第二季業績情況，經調整收入約按年增4%；經調整EPS按年增62%；經營利潤率提升560個基點。
華爾街非常重視公司管理的經營展望。GE管理層如何說呢？GE於2024年全年收入增加10%至351億美元，2025年全年收入預測會有低雙位數字增長。經調整每股盈利，2024年全年為4.6美元，增加56%；2025年全年預測約5.1至5.45美元，增幅介乎10.8%至18.4%。雖然今年經調整每股盈利增幅遠遠低於2024年的56%，及2023年的54%，顯然華爾街願意收貨。
第四季訂單155億美元 年增46%
GE上季業績另一個亮點是訂單量。第四季度收穫訂單155億美元，按年增加46%，增幅高於第三季的28%及第二季的18%，這是朝向積極發展。
GE擁有許多投資亮點，只是估值實在偏高，以上周五收報價203.57美元，每股盈利4.6美元，往績市盈率高及44倍。即使GE能夠實現2025年EPS目標上限5.45美元，預測市盈率也達37倍。審慎的投資者適宜忍手，除非預測市盈率低於30倍或163美元，才考慮是否入市。進取的投資者可待GE股價升穿1月23日即市高位207.65美元入市吸納，並緊記設定止蝕位。
