經紀愛股/滙控受惠資金流入 上望82元\連敬涵
特朗普就任美國總統後，指示美聯儲主席鮑威爾盡快減息，但當前通脹壓力使1月減息可能性低，上半年維持現利率機會率五成。此前三次減息累計1厘，利率仍處4.25至4.5厘高點，推動全球銀行淨利差擴大，為滙豐控股（00005）帶來發展機遇。
高利率環境提升全球資金成本及利率水平，增加滙控資產收益率和淨利息收入。貸款利率上升增加利息收入，淨利差擴大抵銷存款成本上升影響，增強盈利能力。高利率亦改善資產品質，降低不良貸款率，加強風險管理。
2024年首三季，全球經濟環境複雜多變未阻滙控發展，總收入543億美元，按年增2%。淨利差擴大及成本控制使除稅前利潤增加。嚴格風險管理保持不良貸款率低，資產品質優化，資本充足率符合監管，為穩健發展奠基。
業務前景佳 股息政策穩健
展望未來，基於去年首三季表現及精準分析全球經濟金融趨勢，預計滙控全年續強勁發展，收入淨利潤增長，盈利潛力大，風險管理提高，股息政策穩健，為股東帶來穩定回報。
股價方面，受惠仍處於高息環境一段時間，有利淨息差收入支持，資金持續流入滙控，推動股價不斷創出多年新高。如計算股息除淨因素，其歷史高位在於2007年近81元水平，以現時走勢，相信在2月全年業績公布前後可突破此高位。投資者可待回至10天線約78元水平買入，短線目標82元，跌破75元止蝕。
（作者為香港股票分析師協會理事，並無持有上述股份）
