紫金自由現金流改善
高盛發表報告指，繼續將紫金礦業（2899）納入「確信買入」名單，維持其「買入」評級，目標價21.5元。
該行維持對紫金屬少數礦商同時受惠產量及商品價格上升的預測，料其2026年經常性業務純利達413億元人民幣，同比升84.4%，年複合增長率23%。
淨負債率下降
報告表示，紫金第3季業績符合該行預期，同時高於市場預期，首3季經營現金流上升40%，自由現金流大升9倍，淨負債率由去年底的115%，下降至第3季的90%。
該行下調對紫金2024年及2025年盈測2%至5%，反映對銅價預測及剛（金）Kamoa銅礦產量預期被下調，部分由金價預測上調抵消。
此外，高盛同時下調對紫金今明兩年銅產量預測2%，反映Kamoa銅礦因電力供應不穩下調產量指引，但仍預計期內銅產量有同步8%至10%增長。
個股分析－高盛
