股海篩選/中特估概念 中海油派息高可關注\徐 歡
上周內地出台多項政策，支持資本市場，1月24日，國資委在國新辦舉行的新聞發布會上表示「進一步研究將市值管理納入中央企業負責人業績考核」，有望加速推進央國企價值重塑，中國特色估值體系建設市場關注度升溫。1月25日至26日，證監會召開2024年系統工作會議，強調「加快構建中國特色估值體系，支持上市公司通過市場化併購重組等方式做優做強，推動將市值納入央企國企考核評價體系」。
相關政策出台，各中字頭國企股價紛紛大漲。其中三桶油表現出色，筆者上周曾經推介的中石油（00857）周內大漲14.89%，中國海洋石油（00883）則上漲10.45%。政策加持下，中特估行情有望延續，中海油有望增派息，可以關注。
上調未來兩年產量指引
中海油近日發布2024年經營策略公告，公司將通過加快產能建設，加速項目審批，以及加快油氣淨產量增長，今年產量料達每天約185萬桶油當量，2026年預計達每日222萬至227萬桶油當量的產量目標，意味着2023年至2026年的年均複合增長率料介乎6.3%至7.1%，2024和2025年的產量目標分別提高2.2%和7.5%。公司預計2024年資本開支與2023年相近，達到1250億至1350億元人民幣，中國資本支出佔比72%、海外佔比28%，2024年內公司包括9個中國海域重點項目，2個中國陸上煤層氣重點項目，2個海外重點項目計劃投產，助力2024至2025年產量目標更進一步，其中2025年產量目標上調。公司去年石油及天然氣總產量較指引上限超出2.3%，與此同時，公司亦上調未來兩年產量指引，目標未來三年的產量年均複合增長率達至少6.3%。隨着中海油資本開支漸趨穩定，大大加大了公司未來增加派息的概率。此前投行高盛預測公司2024年度股息率料約為10%。
另外，油組及盟友（OPEC+）減產格局延續，有望支撐2024年油價高位運行，自2023年9月6日沙特、俄羅斯宣布延長超額減產以來，9至12月OPEC+超額減產量維持，預計2024年OPEC+減產格局仍將維持，國際油價仍有望高位運行。
中特估行情曾在年初帶動一波A股上行，相關上漲情緒也有望帶動港股向好，留意中海油等相關中特估的投資機會。 （作者為獨立股評人）
