滙豐：內房風險改善 行業獲重估
【大公報訊】碧桂園（02007）自7月以來3度配股，滙豐環球研究認為，反映在持續的政策支持下，投資者仍處於平倉之中，市場風險偏好亦有改善。該行相信，雖然內房未來配股風險很高，但碧桂園5個月內3次配股，只是一個特殊的案例。
滙豐研究指出，私營房產企業的股價從11月23日的近期低位起，平均反彈了約24%，相信當前的政策順風效應將持續很長時間，行業應該會繼續獲得重新評估。至於許多房企的美元債券將於2023年到期，滙豐研究相信，股價走強可歸因於更強大的資金支持，亦可大幅減少增量違約和信用事件的風險。
法巴：資金回籠靠銷售 復甦需時
該行給予碧桂園、碧桂園服務（06098）、雅居樂（03383）、雅生活（03319），及中駿（01966）「買入」評級。
對於中國推出的一系列房地產支持政策，法國巴黎銀行副首席中國經濟學家榮靜相信，可為行業提供強有力支持，並有助避免行業硬着陸，但相信房地產企業仍需要通過銷售回籠資金，因此行業復甦仍需要時間。她又指出，目前中國按揭利率處於歷史低位，但消費者擔憂交付問題，因此行業見底亦需時間，但隨着內地復常並刺激消費，預計內房在明年第二季將出現反彈。
摩根資產管理新興市場及亞太股票投資策略專家沈嬌嬌強調，明年內房走勢取決於需求端修復速度。摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰認為，儘管近期不斷有政策為內房提供支持，但個別企業債務水平偏高，現金不足，即便有政策支持亦難以完全解決問題。他指出，內房投資或受「房住不炒」政策影響，市場穩定後亦未必出現增長。
