實德金融/澳洲經濟前景差 澳元莫沾手\郭啟倫
澳洲央行在今個月初的議息會議上出乎市場預料之外，只是輕微加息0.25厘，即時令市場對澳洲央行已經完成加息周期的預期擴大，增加澳元下跌壓力。澳元的弱勢短期應會延續，所以無論從經濟角度或利率去向層面，都不利於投資者吸納澳元。
澳洲9月份服務業表現指數下跌，回落至盛衰分界線50的下方；這是在7月及8月連續兩個月先後上升至51.7及53.3後，再一次展現跌勢，並且是今年以來最低位。
此外，澳洲10月份消費者信心指數亦錄得萎縮，未能延續9月份的升勢。基本上消費者信心指數由1月份開始一直處於下跌走勢，在今年頭10個月，就只有9月份是錄得上升。以上兩項數據皆反映澳洲服務業處於疲弱狀況，以及消費者對經濟展望不樂觀，所以投資者對吸納澳元的興趣暫時是看不見曙光了。
另外，根據澳洲央行發布最新的一份《金融穩定評論》顯示，在金融環境趨緊及不確定性上升的情況下，全球金融穩定風險增加。由於持續的高通脹促使發達經濟體的中央銀行迅速提高利率，今年全球金融狀況收緊。近幾個月來，世界經濟前景大幅下調。儘管不同地區面臨的風險取決於現有的脆弱性，但預計全球經濟增長將放緩。在歐洲，能源價格高企且波動劇烈，使宏觀經濟前景複雜化，並可能加劇一些歐元區經濟體與高主權債務及銀行風險敞口相關的脆弱性。作為商品進口國或更依賴外匯資金的新興市場經濟體特別容易受到金融壓力的影響。
短期料下試0.57美元
《金融穩定評論》亦提到，儘管勞動力市場強勁，但澳洲的收入增長未能跟上通脹，導致家庭償還債務能力下降，許多家庭要因此減少支出和儲蓄率；然而，一小部分儲蓄較低、債務較高的借款人容易受到支付困難的影響。因此，住房貸款拖欠率可能會在未來一段時間內從目前非常低的水平上升。如果經濟狀況（特別是失業率）比預期糟，或者房價急劇下跌，償債挑戰將變得更加普遍。
澳洲經濟正面對內外夾擊，對澳元亦會構成持續的壓力，澳元短期間有可能下跌至0.57美元水平才能尋獲支持。
（作者為實德金融策略研究部首席分析師）
