銷售表現穩定 中海外追落後
樊超
中國海外（0688）昨日收報16.98元，升0.58元或3.54%，也令10天線失而復得。雖然中海外昨日彈力不算強，但因估值在同業中尚處偏低水平，最近公布的營運數據也符市場預期，在股價反彈初現下，仍可考慮伺機部署建倉。
土儲足夠3年銷售
中海外日前公布，今年7月合約物業銷售金額226.99億元（人民幣，下同），增加5.6%；相應已售樓面面積約為102.86萬方米，下跌15.7%。今年首7個月累計合約物業銷售額約為2,299.06億元，累計已售樓面面積約1,152.41萬方米，分別增加18.8%及7.1%。首7個月營運數據表現反映集團銷售表現穩中有進。
中金發表研究報告預期，中海外上半年核心淨利潤將按年增長9%，收入增長約15%至1,019億元，核心淨利潤料增長約9%至206億元。中金料中海外全年銷售增速可接近15%，年初在手土儲充裕，可足夠約3年半銷售，上半年公司已完成估計全年銷售目標4,148億元的50%，相信下半年去化韌性較強，可平穩達成全年銷售目標，維持「跑贏行業」評級及目標價30.68元（港元，下同）。
中海外近月來反覆走疲，已引起有關方面的注意，控股股東中國海外集團於5月10日至14日期間，在公開市場上增持合共303.75萬股公司股份；於6月3日至7月14日期間，又合共增持了102.25萬股公司股份，而於7月20日及21日則於市場上增持合共50萬股公司股份，已令持股權益增至56.09%。
該股往績市盈率3.55倍，市賬率0.5倍，估值在一眾本地上市內房同業中仍處偏低水平。此外，該股股息率近7厘，論股息回報也具吸引力。趁股價沽壓收斂跟進，博反彈目標為1個月高位阻力的18.56元，惟失守近期低位支持的16.18元則止蝕。
