建設銀行•富力地產/
□泓福資產管理研究部主管 鄧聲興
受到美國企業季度業績較預期佳，以及內地經濟數據符合預期的刺激，香港恒生指數全周上升1097點，平均成交量為602.57億元。
從技術上而言，恒指重上各主要平均線之上，動力正在改善。預料後市可再上試19200的阻力位，不過，成交量需進一步增加才可企穩19000點水平之上。
是次建議兩隻股份為建設銀行（00939）及富力地產（02777）。
中國6月份M2上升28.46%，較5月的25.7%進一步加速。而M1增長亦由5月份的18.7%急升上24.8%水平。
M1的急速上升是反映出存款活期化，有利銀行進一步改善息差，當中尤其利好大型銀行股，如建設銀行。
事實上，建行2009及2010年預期P/E只有11及9倍，而股價與帳面值則只有2倍，估值吸引。投資者可以將目標價位訂在6.2元，止蝕價位則於5.5元。
另一邊廂，內地8個大城市於6月份的成交量有回軟跡象，相信是經過首5個月急升後的回調。
再加上傳統上夏季為樓市淡季，故相信中央進一步推出收緊樓市措施的機會不大。
現時內房股回吐正是中線吸納機會。富力地產由高位18元，回落至50天線以下有支持。昨日更是重上50天線之上收市，反映走勢已回穩。投資者可以將目標價位訂在18.5元，止蝕價位則於15.2元。
（筆者並未持有上述股份）
