星澳合併衝擊區內競爭
新加坡交易所（SGX）打響亞洲地區交易所競爭戰，周一正式公布以83億美元收購澳洲證券交易所（ASX），標誌區內的交易所版圖出現重大轉變。分析指兩間公司合併後，將成為全球第5大交易所，直接對香港、東京、上海及孟買的交易所構成嚴重威脅。
新加坡交易所（SGX）與澳洲證交所（ASX）的合併消息上周已在市場熱傳，交易詳情周一正式向外宣告，新加坡交易所同意以現金加股票形式收購ASX，涉及資金84億澳元（83億美元）。
新加坡交易所以每股22澳元現金，另加3.473股新加坡交易所股份，換取1股ASX股份，相等於每股作價48澳元，與上周五收市價有37%溢價。ASX停牌後恢復交易，股價一度急升25%至每股43.89澳元，但仍然低於2008年初歷史高位每股61澳元。新加坡交易所股價則一度跌6.7%。在澳交所上市公司的總市值為1.36萬億美元，遠超新加坡的5582億美元，不過，若按股份市值計，新加坡交易所共有78.6億美元，遠超澳交所的60億美元。
總市值約為120億美元
新加坡交易所及ASX分別為亞太區第二及第三大交易所營運商，排在香港交易所之後。不過分析指出，新加坡及澳洲兩大交易所合併後，總市值約為120億美元，將成為香港、東京、上海及孟買交易所之後，全球第5大交易所，直接對區內交易所構成競爭。不過，星澳交易所合併後，其股份合共的市值為123億美元，與香港證券交易所股份的市值251億美元仍然有一段距離。
有分析指出，新加坡交易所與ASX合併後，將組成一個規模大約1.9萬億美元市場，對香港及東京交易所構成嚴重威脅，預計合併後的新加坡交易所，將能吸引高流動性資本市場融資企業，而這些都是交易所收入主要來源。據彭博資料，今年以來，香港市場IPO籌資額達到370億美元，幾乎是新加坡及澳洲交易所的7倍。
新加坡交易所周一的公布，也是亞洲太平洋區交易所首宗重大業界併購交易，兩間公司合併後，預期可以帶來新的營業收入，降低成本開支和刺激業務增長。
花旗分析員表示，新加坡與ASX合併具防守策略，兩間交易所同樣擁有相對成熟內部增長機遇，亦面對來自同業競爭，逐漸失去主導地位。事實上，澳洲證券交易所的壟斷地位快將完結，因為歐洲的Chi-X Australia預期2011年開始加入競爭。
這宗交易是新加坡上市公司第二大規模海外收購交易，繼新加坡電訊2001年以95億美元收購澳洲Optus之後，最矚目之企業擴張版圖行動，反映新加坡一心要成為亞洲金融及財富管理中心。現時新加坡已經是東京之後，第二大外匯交易中心。
新加坡交易所與ASX的併購，需要獲監管機構通過，由於星交所的主要股東是新加坡政府，相信這宗交易將會遇到很大的阻力，但是，澳交所董事總經理兼行政總裁艾史頓表示，如果沒有把握，他們並不會公布出來。
兩間交易所合併後，預期新加坡交易每股收益將提升約二成，交易員指出，毫無疑問，有助吸引企業到新加坡掛牌上市，無論對股東及兩間交易所，這是一宗絕妙的交易。
這宗重大收購交易，摩根士丹利為新加坡交易所提供併購顧問，ASX方面由瑞士銀行負責安排。大摩分析員指出，新加坡銳意發展成為亞洲金融中心，需要吸引流動資金進入其證券交易所，現時在新加坡交易所只有27間公司，每天負責逾1000萬美元交易，相對東京交易所內的300間證行，新加坡交易所收購ASX可以解決這個缺口。
