DBS：恒安目標價飆至72元
DBS唯高達發表研究報告指出，將恒安國際（01044）目標價由47.4元大幅調高至72元，投資評級維持「買入」。新目標價反映恒安所獲市盈率估值由23倍，提高至30倍。
該行預期，恒安國際明年各項業務營業額均可錄得快速增長，幅度達20%至30%，主要受產品組合改善及新產品陸續推出所帶動；同時，集團減少廣告及宣傳支出，有助彌補木漿價格上升所帶來的損失。
報告續指出，內地消費行業受惠於政府政策，相信相關股份可繼續存有溢價，加上恒安品牌具知名度，於行內有領導地位，理應予歷史市盈率的上限估值。
大摩籲減持東亞
摩根士丹利發表研究報告指出，東亞銀行（00023）配售新股予兩間外資機構西班牙金融機構Criteria及日本三井住友銀行，雖然可提升資本充足率，並令下年度帳面值增加至19.5元，不過此舉令每股盈利預料攤薄8%，明年預測市盈率為27倍，估計股東回報率將降至約5%水平，有關估值屬偏高。
大摩又認為，經過Criteria增持後，東亞被國浩集團（00053）敵意收購的機會亦將降低。大摩予東亞「減持」投資評級，目標價為22元。
另外，大和總研亦發表報告指，是次配售將令東亞每股盈利將被攤薄，並影響長遠股本回報下跌1.25個百分點至11.25%，因此將6個月目標價調低1.7%至29.5元。
不過大和預料，東亞利用是次配售籌得的資金，以贖回明年可贖回的次級票據，令銀行的資金成本每年減少2億元。
此外，花旗集團亦指，是次配售攤薄東亞銀行今年的每股盈利預測7%，再加上該行早前發行5億美元混合式一級資本工具，其資本充足率和一級資本充足率提升至16.4%和11.8%，高於同業平均水平，有關交易有助提高資金水平有利東亞拓展內地業務。
花旗認為，雖然國浩股權被攤薄，短期內仍被視為潛在買家，因此對東亞股價帶來支持，東亞現時股價與國浩買入價差不多，因此國浩是買家的機會仍大於是賣家機會。
中糧包裝直撲11元
中銀國際發表報告，首予中糧包裝（00906）「買入」評級，計及現有業務現金流及無菌紙包裝業務的潛在商機，予目標價11元，該股昨收報10.3元，較2009年11月16日上市招股價5.39元高出近倍。
中銀國際指出，中糧包裝是內地金屬包裝龍頭，在本地食品、飲料消費需求持續增長下，預料其業務可與生活必需品行業同步增長。報告預測中糧包裝2008至2011年純利年複合增長率為47%，加上在母公司中糧集團支持下，可為其紙品及塑膠包裝業務帶來商機。
