牛熊證成交額再破110億/□德銀環球市場部
本以為恒指會跟隨美股周二造好，然在國壽及滙控的影響下，恒指下跌409點，收報19,467點。初步看投資者傾向選擇恒指牛證；個股方面，則以國壽及建行認購證錄得較多資金流入，其他則見滙控、和黃及港交所認購證亦有少量資金流入。
牛熊證成交再突破110億元，當中99%成交也是來自恒指，期交所每月月底會修訂一次期貨合約按金水平，但由於8月份市況比較波動，期交所8月11日起增加合約按金，期指之基本按金由每張69,300元增加至86,750元，而維持按金由每張55,450元增加至69,400元。
期指的成本上升，或多或少令恒指牛熊證成交增加，整體牛熊證成交額近期突破100億元，可以說今年以來只有8月份才能突破100億元成交額，當中大部分成交來自恒指牛熊證。
如何計算持有期指張數等同之牛熊證股數？投資者可參考以下公式：
（牛熊證買入股數╱換股比率）╱50=期指張數
例子：已持有1張期指，現擬轉移買入恒指牛證63324，應買入多少份數較佳？
恒指牛證63324
收回價：18,722點
行使價：18,522點
到期日：2011年12月29日
換股比率：16,000：1
周三收市價為0.069元
利用公式，投資者即買入800,000股恒指牛證63324便等同持有1張期指，投資成本約55,200元。事實上，這公式也是平日計算恒指牛熊證街貨對應期指張數的方法。
