保爾森憑雷曼債賺56億
圖：保爾森基金憑藉低價買入的雷曼債券再賺一筆，據推算，最多或可賺7.26億美元，圖為雷曼破產前位於紐約的總部
□著名對沖基金經理保爾森在美國次按危機中大賺40億美元之後，繼而又在投行雷曼引爆的信貸危機中再賺了一大筆金錢，總額逾7億美元。消息指出，保爾森基金用了逾9.1億美元的成本，經過二年時間賺取到最高7.26億美元（折合約56億港元）的回報，回報料高達七成八。\本報記者 鄭芸央
美國次按危機爆發之前，對沖基金經理保爾森洞察先機，結果次按市場崩潰，他大賺40億美元，一時間名噪投資界，被市場封為「賺錢之神」，現時他的基金投資於已破產的雷曼，料可再大獲全勝。
據《華爾街日報》報道，就在雷曼破產的當日開始，投資者恐慌走避之際，保爾森的基金已經以一個極為折讓價值，低位密密收集雷曼債券，打賭這些債券日後必然升值。數年後的今天，保爾森投資雷曼的生意，可望獲得3.5億美元至7.26億美元盈利，這個數字是根據紐約聯邦破產法庭所考慮的一個方案，以及業界分析推算出來。
持有70億美元雷曼債
據分析指出，過去兩年半，保爾森的基金公司分別先後經過1800次交易，收集了價值逾70億美元的雷曼債券，交易平均成本僅為每1美元付出13美仙，而據部分已披露的交易之中，這些債券曾經由一隻基金轉移至另一隻基金。報道又稱，一隻較不知名的對沖基金Owl Creek Asset Management，同樣以低價購買雷曼債，獲利約7160萬美元。該基金拒絕對報道作出回應。
事實上保爾森基金的交易模式，與一貫典型「不良債券投資」手法一樣，即是投資者購買視為被低估的財困公司，打賭日後在破產法庭判決的方案之中賺取收益。保爾森一直推動破產法庭，接納其以約相等於每1美元債券取回25美仙。除了華爾街，在雷曼破產前投資於該行的退休基金及製造商，也正在密切注視破產法庭的取態，而面對高達3500億美元的索償，這類債權人面對巨額虧損。
不斷購相關不良資產
加州公務員退休系統及聖馬刁縣持有的雷曼債券與保爾森相若，但在雷曼倒閉前已經支付票面值，上述兩者不同意保爾森提出的雷曼破產方案，業界料若法庭接納保爾森的提議，加州公務員退休基金因而損失6800萬美元，聖馬刁縣將虧損約1.15億美元。
據悉，保爾森基金一直不斷購買不良資產，華府推出7000億美元「問題資產紓困計劃」後，保爾森在當年10月以每1美元付出12美仙買入相關資產，不久後AIG接受政府援助後，基金再度以每1美元付出8美仙購買更多資產。
