渾水：獅城奧蘭恰似安隆
圖：渾水發表報告稱，奧蘭國際面臨失敗風險奇高
彭博社
以看淡上市公司聞名的研究行渾水（Muddy Waters）又發功，這次對象是總部位於新加坡的商品交易商奧蘭國際（Olam International）。渾水由布洛克創辦，這間研究行周三公布的報告聲稱，奧蘭國際面對高的失敗風險，而渾水在其網站發布對奧蘭國際長達133頁的報告，並把奧蘭國際的股票評級列為「強烈沽出」（strong sell），同時把奧蘭國際與美國交易商安隆（Enron）相提並論。
渾水的報告把奧蘭國際與已倒閉的美國商品交易商安隆作比較，指稱其業務發展和策略行動方面兩者有相同之處。奧蘭國際周三發聲明表示，將會評估渾水的報告並作出適當回應。
奧蘭國際是全球第二大稻米交易商，根據彭博資料，新加坡國營投資機構淡馬錫是奧蘭國際第二大股東，持股16%。渾水針對該公司的報告向外界公布後，奧蘭國際的股價在新加坡交易市場隨即下跌，債券創歷史低位。新加坡交易時段下午4時37分，奧蘭國際股價跌3.6%至每股1.6新加坡元。
奧蘭國際同時是全球三大咖啡交易商之一，自從渾水創辦人布洛克11月19日在倫敦一個會議上，質疑奧蘭國際的會計方法後，奧蘭國際的股價至今跌了8.1%。渾水的報告稱，奧蘭國際的價值低於其債務，在未來12個月需要籌集或再融資多達46億新加坡元，才能維持。
根據彭博數據，奧蘭國際在9月時發行的5億美元2017年到期5.75厘債券，新加坡周三下午4時32分交易時段創85.627仙歷史低位，債息由周二8.157%升至9.544%。奧蘭國際的2018年8月到期規模2.5億新加坡元債券孳息，則升至8.677%紀錄高位，年初時該批債券孳息為5.665%。
渾水的報告指稱，奧蘭國際的重資產策略似乎混亂，收購措施規模過大，所持有的低質素資產潛在的收益料不大。渾水報告中提到的安隆，曾經是全球最大能源交易商，由於涉及財政造假隱瞞過10億美元虧損醜聞，觸發股價大瀉，2001年12月安隆宣告破產收場，超過5000個職位和20億美元僱員退休金隨着安隆倒閉化為烏有。
