券商眼光越來越差？\實習記者\李靈修
圖：內地券商報告準確率僅得三成
「看研報還不如擲骰子」，因去年的一系列「研報門」，股民在網絡上常以此調侃券商觀點的低準確率。不幸的是，近日出爐的一項榜單，從數據上支持了這一說法，券商對市場的判斷能力再一次受到了公眾質疑。
金融界券商周策略英雄榜統計顯示，38家券商周策略平均準確率僅為28%，而現今對市場走勢的預測通常只有三種情況：看淡、看好、中性。這也意味着，即便隨機選擇也至少會有33%的成功率，上半年券商周策略的整體準確率果真低於隨機「擲骰子」命中的概率。
準確率仿如擲骰子
從縱向比較來看，今年上半年也是券商歷年表現最差的一次。去年同期券商平均準確率為36%，大幅高於今年水平；而去年全年平均準確率仍達到了34%，略高於隨機命中率；前年券商平均準確率則為33%，正好等於隨機命中率。
業內人士指出，無論是從統計數據還是以往經驗來看，預測市場的準確率從長期的跨度而言，基本和拋硬幣的概率相差不大。但從今年上半年來看，由於去年市場整體跌幅較大，經濟下滑雖有共識，但大家對需求下滑估計不足，以及對政府干預經濟和推出寬鬆政策的期望過高，導致許多研究機構對市場過於樂觀，使得預測準確率出現下滑。
此外，因不少上市公司是券商機構的長期客戶，這也讓券商出具研報時有了種種顧慮。北京一家券商研究部人士透露稱，「對於大部分券商的研報，要用比紙面低一級的指標來看，比如，券商對某公司的投資評級建議是『推薦』，那你應該理解為『中性』，如果評級是『中性』，你就應該好好掂量自己手中的股票了。」
小券商更勝大券商
榜單上反映出另一讓人「大跌眼鏡」的情況是，各大券商每周策略方面準確率遠遠落後於一些中小型券商。前七個月每周預測大盤準確率最高的是天風證券。其預測準確次數為13次，準確率高達50%。日信、浙商、廣州三家券商準確率也達到46%。
而一些在研究領域比較強勢的大型券商，在該項排名均十分靠後。金融界統計的38家券商中，國泰君安、招商、國信、海通和廣發等大型券商均列倒數前十。民生證券今年上半年每周策略準確次數僅2次，準確率只有8%，位列榜單倒數第一。同樣表現糟糕的還有中金，準確率為12%。
對此，某券商研究所負責人表示，大型券商也許更重視中長期研究，而對以周為單位的短期策略並不擅長。相反，中小型券商對每周策略的研究會投入更多精力。「大型券商的宏觀策略部比較強，會維持中長期策略不變。但中小型券商的策略研究比較靈活，對趨勢的判斷會『見風駛舵』」，該券商策略研究員分析稱，這是導致中小券商排名靠前的主要原因。
