集股淘/裝機加速增長 信義能源分注買\子 石
國家能源局最新下發《關於徵求2021年可再生能源電力消納責任權重和2022-2030年預期目標建議的函》，目標到2030年非化石能源所佔比重26%。天風證券預期，光伏、風電於2020年至2030年間，累計裝機容量年複合增長9%、15%。另方面，去年內地光伏新增裝機容量創近3年新高；中國光伏行業協會副理事長王勃華相信，今年新增裝機在55到65吉瓦，整個十四五期間年均新增裝機規模可達70到90吉瓦。
光伏新增裝機步伐加快，設備製造商自然受惠，但大和提醒，光伏玻璃行業兩大生產商今明兩年大幅提高產能，例如福萊特玻璃（06865）宣布今明兩年目標將產能擴大166%，而信義光能（00968）今明兩年產能增加73%。基於光伏玻璃未來價格走勢存在不確定性，筆者對光伏玻璃股始終有戒心，況且這個板塊股份由低位反彈已經數以倍計，高位買入，值博率不高，所以本周介紹光伏發電股信義能源（03868）。
信義能源與同系股份具有相同特點，就是股價「三年不發市，發市當三年」。信義能源股價自2020年年中的2元起步，今年1月份曾見6.29元，漲幅超過兩倍。雖然證券界對該公司今後兩年裝機容量增長有樂觀預期（中信証券預期今明兩年裝機增長32%、28%），可是往績市盈率超過29倍，並不符合作為收息股或公用股的合理水平。
市場近期焦點離開光伏股，信義能源股價或會重返合理水平。信義能源2020年中期多賺22%；中信証券預測該公司2020年至2022年間每股盈利為0.14、0.17、0.2元。筆者認為應該以約20倍預測市盈率才具買入價值，即股價在3.6元水平，就似乎較合理，可以先買一注；股價若再調整時加碼。信義能源上周五收報4.46元。
補充資料，信義能源剛完成向信義光能購入6個光伏電站；中泰國際指出，今次收購令到信義能源的裝機容量增加520兆瓦至2354兆瓦。中信証券指出，截至2020年上半年，信義光能已建成光伏裝機1260兆瓦，將在未來3年逐步注入信義能源。
