維達業績亮麗 股價睇21.2元
瑞信發表報告指，維達國際（03331）半年業績亮麗，相信未來兩年續保持良好增長，維持「跑贏大市」評級，目標價由14.8元上調至21.2元，相當於預測市盈率25倍，並上調今年每股盈利增長至26.6%。
該行將維達列入十大首選消費品類別股份，預測2015至2017年，年複合增長率為23%，較同業之10%水平為高。相信即使在較波動的市場上，衛生紙市場仍具防守性作用。瑞信稱，上半年維達於內地的市佔率提升1個百分點至15%，主要受惠於公司品牌及高端產品的推廣，且電商分銷策略得宜，相信上半年電商業務銷售額按年增62%，佔整體銷售約10%。
此外，該行指維達有意進軍個人護理產品市場，可能對利潤率造成壓力，但認為其高端產品銷售提升，以及內地政府降低消費用品的關稅，能有助紓緩利潤率的壓力。
長實NAV有折讓 上望81元
高盛發表報告，首予長實地產（01113）「買入」投資評級，目標價81元，此相當預測其今年每股資產淨值（NAV）101.22元折讓20%。
該行指出，長實地產透過系內資產重組後，屬香港最大型房產商之一。長實地產管理層年來致力提升股東回報，相信重組後有助釋放其應有價值，令估值較NAV折讓收窄，長期而言，不排除公司可能進行大規模的併購活動。
該行估計，長實地產於2015年至2017年的每股盈利預測各為4.34、4.61及5.11元，料2015年至2017年全年每股派息分別為1.74、1.84及2.04元，期內派息比率均為40%。
