高息股系列二/高息ETF分散風險 平穩更勝公用股
多年來，大部分投資者都認為公用股是資金的避難所，當跌市時，最好是提高公用股的持股比重，因為這類股下跌空間有限，而且派息穩定，長期持有公用股收息，也是一個不俗的策略。但今年以來，即使買入傳統視為穩如磐石的中電（00002）、電能（00006）等公用股，依然中伏。有專家認為，公用股是資金避難所的功能已逐漸失去，反而一些高息ETF更值得留意。\大公報記者 許 臨
中電傳統上是股價平穩的長線收息股，可是今年股價遠比去年波動。雖然管理層重申不會削減派息，然而仍未能遏止跌勢，皆因市場擔心其澳洲業務下半年盈利減少。又如電能，今年2月從高位55.7元，在10個交易日內急跌至38.8元，直至現在仍在低位徘徊。
能夠提高整體回報
滙盈資產管理董事總經理謝明光表示，公用股逐漸失去資金避難所的功能，反而一些高息ETF更值得留意。今年以來，一批本港高息ETF頗受追捧，包括Global X恒生高股息率ETF（03110）及BMO香港銀行股ETF（03143）。另平安香港高息股ETF（03070）及價值中國ETF（03046）今年初也獲大批投資者青睞，但目前暫停在聯交所交易。
Global X恒生高股息率ETF及BMO香港銀行股ETF的息率，分別達5.51%及6.35%，其中尤以前者的走勢比較穩定，今年3月底開始，由低位20.99元反彈，一度回升至26.06元，其後在7月及9月曾經進行調整，但短時間內又轉勢反彈。
Global X恒生高股息率ETF特別之處是持有的股票類別比較分散，截至2020年8月30日止，持股比例最大的為雅居樂（03383），佔整體約5.22%，其餘持股包括禹洲集團（01628）、理文造紙（02314）、中國銀行（03988）、中電（00002）、中移動（00941）等等，投資者買入Global X恒生高股息率ETF，比買入個別板塊的股票更能有效分散風險。
一般而言，高息股於波動市況的走勢相對平穩，長線而言，高股息能夠提高整體回報。所以，Global X恒生高股息率ETF更有機會跑贏追蹤恒生指數的盈富基金，例如2014年至2019年初的5年間，Global X恒生高股息率ETF的回報接近80%，盈富基金同期的回報只有近50%。
部分ETF非定期派固定息
至於BMO香港銀行股ETF，今年6月開始由高位6.97元急跌，主因是該ETF持股最多的為滙控（00005），持股量高達17.81%。不過，該ETF也持有不少內銀股，包括建行（00939）（17.59%）、中行（03988）（11.3%），及持有其他本港銀行股，包括恒生（00011）及中銀香港（02388）等，形成了分散風險的效果，近期該ETF的價格已由低位企穩，由於息率達6.35%，有一定投資價值。
不過，謝明光提醒投資者，部分ETF條款列明，派息政策是由管理人定期酌情決定派息，這代表了派息與否是管理人考慮眾多因素及其自身分派政策後的決定，並非代表ETF定期也會派發固定利息，故此這類ETF不宜「重倉」持有，投資者須懂得將資金分散投資。
