港交所：豐富ETF市場 鞏固港金融中心地位 離岸人民幣債券指數今發布
特區政府首個五年規劃與施政報告提出，強化香港作為全球最大離岸人民幣業務樞紐的功能。為推動離岸人民幣生態體系建設，港交所今日推出離岸人民幣債券指數，為日後推出相關交易所買賣基金（ETF）及其他指數化產品奠定基礎。
港交所表示，已與多家中資及國際ETF發行商接觸，市場反應踴躍，部分發行商正研究不同年期及信用評級的產品。專家表示，此舉有利鞏固香港離岸人民幣中心地位，助力人民幣國際化。\大公報記者 麥晉瑋
點心債（在港發行的離岸人民幣債券）在香港債券市場的重要性不斷提高，有統計顯示，截至今年9月底，港交所上市債券發行額約590億美元，已超過去年全年的448億美元。其中，離岸人民幣債券佔本港上市債券總發行額達38%，歷史上首次超越美元債券。
港交所債券市場發展主管劉祖銘表示，離岸人民幣債券指數涵蓋305隻離岸人民幣債券，平均收益率約2.08%，平均存續期（Duration）約4.7年。按債券市值計算，大中華地區發行人佔約88%，其他國際發行人則佔約12%，包括印尼、哈薩克斯坦、新加坡，以及歐美地區的發行機構。
便利個人投資者買賣
推出指數的重要目的之一，是改變目前點心債投資主要集中於機構投資者的情況。過往一般零售投資者較難直接參與相關場外債券交易，未來若有更多ETF上市，個人投資者便可透過交易所買賣相關產品，而國際資產管理機構亦可利用指數衡量投資表現及進行資產配置。
對於相關ETF何時會推出市場，劉祖銘透露，早前已與市場主要ETF發行商展開溝通，包括中資及國際機構，各方反應積極，並有意參與相關產品開發。至於產品實際推出時間，仍取決於發行商產品籌備進度，現階段未有公布首批ETF的上市日期及發行商名單。
吸引更多國際資金參與
港交所表示，不同ETF發行商的目標客戶及投資策略存在差異，未必希望全部產品追蹤同一指數。例如部分投資者偏好短期債券，另一些則希望配置長期債券；部分基金重視投資級別債券，另一些可能尋求較高收益。因此，港交所將以新指數作為母指數，按不同年期、信用評級及市場需求編制子指數，支持發行商推出更多元化的產品。子指數不會預先設定上限，而是由市場需求主導，讓ETF發行商按投資者需要與港交所合作開發。
另外，國際發行人參與是發展點心債市場的重要方向。隨着新指數成為國際投資者參考的基準，更多海外發行機構可以透過來港發債，提高其債券獲納入指數及相關投資產品的機會，從而吸引更多國際資金參與。部分大型國際發行人的知名度較高，亦有助吸引熟悉相關機構的海外投資者。港交所表示，期望更多海外機構來港發行點心債，逐步擴大市場的國際參與程度。
港交所早前已公布接受部分合資格人民幣債券作為期貨市場抵押品，未來探討將更多具流動性的高評級債券，甚至相關債券ETF納入抵押品安排。港交所期望，透過債券發行、交易、結算及投資產品等方面的配合，進一步完善香港固定收益市場的基礎設施，擴大人民幣資產的應用範圍。
