短期收益波動難免 放長眼光投資未來
香港外匯基金昨日公布了最新季度表現，受環球股債市場波動影響，上季投資收益有所回落。同時，美國國會中期選舉後政局變化，引發市場對人工智能（AI）監管加強及數據中心建設放緩的憂慮，觸發美股及亞太科技股出現恐慌性拋售與顯著震盪。外圍風高浪急，難免牽動市場神經；然而，面對此類特殊時期的周期性起伏，我們更需要保持戰略定力。經濟發展從不是一場憑運氣的短期炒作，產業與城市的未來更在於長遠實力。香港今年落實從外匯基金撥款注入政府基本工程儲備基金，正是着眼長遠、固本培元的正確之舉。
受中東局勢、利率走向及AI熱潮等多重變數交織影響，環球金融市場在第三季經歷了顯著波動。香港外匯基金上季錄得186億元收益，較上一季明顯回落，債券收益亦因環球息率變化而受壓。正如金管局總裁余偉文及副總裁李達志指出，外匯基金作為守護本港金融貨幣穩定的中流砥柱，本質上是長遠投資，其資產配置旨在跨越經濟周期，不應過分放大單季的短暫起伏。
面對充滿不確定性的外部環境，金管局早已採取靈活且具防禦力的策略，包括逐步降低美元資產比重、分散投資於不同地區及貨幣，並縮短債券組合年期以對沖利率風險。這種穩健的資產管理哲學，確保了外匯基金在應對環球市場風浪時，依然具備足夠的韌性與雄厚實力，全力捍衛香港的金融安全。
外圍市場的另一焦點，是美國中期選舉後對人工智能監管政策及數據中心建設的擔憂，引發了環球科技股的調整浪潮。芯片巨頭與科技股遭到拋售，反映出市場對高額科技投資能否迅速轉化為實際盈利的焦慮。
然而，將科技創新視為一場轉瞬即逝的炒作，或是因局部的政策擾動而對AI發展失去信心，都是短視之舉。人工智能與數字變革作為新一輪全球產業革命的核心引擎，其發展道路注定不會是一帆風順的平直線條，階段性的估值回調與政策適應期反而有助於擠出泡沫。我們應當把包括人工智能在內的創新科技，視作實實在在的長期產業來耕耘，看重其底層技術實力與賦能實體經濟的潛能。一時的大起大落並不能改變科技引領未來的宏大趨勢，沉住氣練好內功，方能在下一波產業浪潮中立於不敗之地。
面對外圍波動與經濟轉型期的挑戰，香港展現出了堅定的前瞻視野。特區政府今年落實從外匯基金轉撥1,500億元至政府基本工程儲備基金，分兩年注入以支持北部都會區和其他關鍵基建項目。這正是把寶貴資源投向城市未來發展的長遠之舉。
北部都會區與各項大型基建不僅是拓展香港發展容量、改善市民居住與營商環境的關鍵，更是香港深度對接國家發展大局、融入新發展格局的重要載體。在環球經濟充滿變數的當下，特區政府透過穩健的財政與儲備調配，保持基建投資的連續性，向市場傳遞了堅定的發展信心。
風物長宜放眼量。外匯基金的短期波動與環球科技股的周期性調整，是複雜國際形勢下的正常現象，卻也提醒我們必須時刻立足長遠、穩中求進。香港作為國際金融中心，只要保持戰略定力，一如既往地統籌好短期防禦與長遠發展，既以穩健機制守牢金融安全底線，又以大刀闊斧的創新與基建投資開拓未來，必能在風浪過後迎來更為廣闊的高質量發展新空間。
