【全球觀察】中歐混合動力車關稅擔憂降溫 本地化布局迫在眉睫（二之二）
樓佳、牛卓琳 中銀國際控股有限公司
本欄上期淺析了中歐混合動力車關稅最新發展，今期將聚焦探討日本經驗及其對中國車企的啟示。
上世紀日本車企進入歐洲市場的經歷，為分析歐盟貿易壁壘與中國車企本地化的前景提供了參照。二十世紀八十年代至九十年代，歐洲部分國家曾通過進口配額、市場份額限制及行業自願安排約束日本汽車進口。隨着歐洲統一市場推進，國別限制逐步退出，1991年形成的「共識要素」框架轉向進口總量監測和定期評估。
此後，日本車企擴大在歐生產，以本地供給滿足市場需求。得益於本地生產車型快速放量彌補出口量的下滑，1991年至21世紀初期，日本車企在歐盟的新車市佔率大致穩定在15%區間。這一經驗表明，進口貿易限制可能改變企業進入市場的方式，但並不必然降低其最終整體市場份額。
儘管中國車企面臨的制度環境與日本車企當年的處境並不相同，不宜作簡單類比。不過，兩者具有一個共同問題：當整車出口受到政策約束時，企業需要在出口與本地生產之間重新配置產能。換言之，中國車企本地化產能部署迫在眉睫。然而，本地化能否提升企業收益，仍取決於具體的成本結構和本地營運管理能力。
出海成敗 看跨國供應鏈能力
歐洲生產可能降低關稅風險及部分跨境物流成本，但也會增加資本投入，並面臨勞動力、能源、零部件採購、產能爬坡和合規營運等方面的支出。因此，本地化有助於改善市場准入條件，並不等於其短期利潤率必然高於整車出口。不同車型的關稅負擔、當地銷量和供應鏈配套程度各異，出口與本地製造的成本比較需要分別測算，不能作統一判斷。
由此，筆者相信在海外部署本地化產能對中國車企的影響可能呈現差異。對歐洲市場依賴程度較高、為當地需求投入較多專用車型的企業，產能建設及投資回報壓力可能更為突出；對產品投放和產能配置較為靈活的企業，調整空間則相對較大。後續汽車出海研究的重點，應從產品價格競爭力進一步延伸至企業的跨國供應鏈組織、本地生產管理和渠道服務能力，並評估這些能力對投資回報周期與盈利水平的影響。
展望未來 三大預期趨勢
結語：基於上述分析，筆者重點給出三個判斷。第一，歐盟關稅工具的邊際效用實際上在遞減，純電動車加稅後混動份額反而加速上行，表明以稅制鎖定單一技術路線，效果僅在於形態替代，而非規模收縮。第二，中歐後續博弈重心或將由「邊境措施」移向「邊境後規則」，競爭變量從價格與數量擴展至投資准入、補貼認定與本地含量，貿易工具由此兼具產業政策屬性。第三，對出海車企而言，國際化模式將從整車出口轉向本地化經營，衡量出海成效的標準，也將從單一的銷量和市場份額，轉向計入本地營運與合規成本後的真實盈利水平。
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